Bitunix аналитик: Глобальная инфляция продолжает расти, политика центральных банков начинает смещаться к ужесточению, рынок переоценивает «долгосрочные высокие ставки»

BlockBeats Новости, 14 мая, рыночная склонность к риску начала явно меняться. В апреле в США индекс цен производителей (PPI) вырос на 1,4% по сравнению с предыдущим месяцем и на 6% в годовом выражении, что стало максимальным ростом с 2022 года, показывая, что издержки предприятий быстро передаются потребительскому сектору. В то же время, представитель Федеральной резервной системы Коллинз публично заявил, что если инфляция не удастся эффективно снизить, не исключается дальнейшее повышение ставок, что свидетельствует о быстром пересмотре рыночных ожиданий относительно цикла снижения ставок в 2026 году. Morgan Stanley также предупредил, что инфляция в США может достичь пика в мае или июне, поскольку тройное давление со стороны энергетики, тарифов и стоимости жилья одновременно поднимает ценовую систему.

Помимо США, Банка Японии также начал подавать более сильные сигналы о смене политики. Член Банка Японии Зен Итиган официально перешел от мягкой позиции к более жесткой, выступая за скорейшее повышение ставок, если экономика не покажет явных признаков спада. В настоящее время рынок закладывает вероятность повышения ставки в Японии в июне примерно в 75%, что способствует быстрому росту японской иены. Это отражает направление политики ведущих мировых центральных банков, которое постепенно меняется с «ожидания снижения ставок» на «предотвращение повторного роста инфляции». Особенно после того, как ситуация в Иране продолжает поднимать цены на энергоносители, рынок начал опасаться, что инфляция, связанная с энергетическими ресурсами, снова распространится на глобальные цепочки производства, логистики и потребления.

Что касается рискованных активов, структура рынка явно разделилась. Nvidia, Apple и Google одновременно достигли исторических максимумов, что показывает, что AI и крупные технологические акции по-прежнему привлекают глобальные инвестиции, однако этот феномен концентрации капитала также означает, что рынок все больше зависит от нескольких высоколиквидных ключевых активов для поддержки настроений риска. С другой стороны, OPEC снизил прогноз роста мирового спроса на нефть в 2026 году, что отражает сохраняющиеся опасения по поводу замедления глобального экономического роста. В настоящее время рынок находится в условиях «высокой инфляции + замедление роста», что создает сложный комплексный давление.

В криптовалютном секторе BTC по-прежнему находится в зоне высокой волатильности, однако рынок начал вновь рассматривать вопрос о том, сможет ли «долгосрочное повышение процентных ставок» сократить оценки рисковых активов. В последнее время капитал не покидает явно криптовалютный сектор, однако ликвидность все больше концентрируется в BTC и крупных мейнстрим-активах, а поддержка средних и мелких альткоинов продолжает снижаться. Если данные по инфляции в США и цены на энергоносители продолжат расти, рынок начнет заново переоценивать цикл ликвидности Федеральной резервной системы, и волатильность криптовалют и риск ликвидации могут одновременно увеличиться.