Американский индекс цен производителей (PPI) взлетел до 6%!

Пауэлл проснулся посреди ночи: как эта инфляция снова ожила?

В апреле индекс PPI в США вырос на 6% по сравнению с прошлым годом, и рынок изначально думал, что инфляция уже «похоронили», но теперь выясняется, что она не только не умерла, но и научилась делать приседания.
После новости перед открытием рынка американские акции немного потрясло, золото взлетело с места, а биткойн тоже начал показывать «американские горки настроения». Самое худшее — это те, кто на Уолл-стрит заранее ставил на снижение ставок, вчера еще праздновали «перезапуск печатного станка», а сегодня их планы рухнули, как «мечта, приостановленная в работе».
Почему PPI такой страшный? Потому что PPI — это цены на производственной стороне. Проще говоря, владельцы фабрик, поставщики сырья и транспортные компании кричат: «Братан, мои издержки с ума сошли!» А какая традиционная добродетель бизнеса? Конечно, не держать всё на себе, а переложить на потребителей.
И тут все вдруг поняли: возможно, CPI — это только закуска, а настоящее главное блюдо еще впереди.
Более фантастично то, что экономика США сейчас зашла в состояние «Шредингеровского кота»: с одной стороны, слабое потребление, с другой — резкий рост цен; с одной стороны, говорят, что экономика рецессия, а с другой — занятость настолько сильная, что это уже за гранями понимания. Это как человек с высокой температурой, который все равно идет в спортзал приседать — рынок уже не может понять, что происходит.
Кого сейчас поставить в самое неловкое положение? Не retail-инвесторов, а Федеральную резервную систему.
Рынок уже начал фантазировать о «снижении ставок в сентябре» и «трех подряд снижениях к концу года», но эти данные по PPI словно ледяной душ — прямо на голову. Снижение ставок? Пока подождем. Пауэлл, скорее всего, сейчас смотрит на таблицы данных и сомневается в себе.
Криптовалютный рынок тоже начал раскалываться. Медведи говорят: высокая инфляция — это высокие ставки, рискованные активы продолжают страдать. Быки же радуются: инфляция вышла из-под контроля, доллар продолжает терять доверие, а биткойн — это настоящее цифровое золото.
Итак, вы заметите, что каждый экономический отчет сейчас похож на лотерею.
Еще более захватывающе то, что доходность американских облигаций уже начала снова расти. Если доходность по 10-летним облигациям продолжит подниматься, технологический сектор, возможно, снова устроит «прыжки с высоты» вниз.
Самое важное в этом росте PPI — не столько цифра «6%», сколько то, что рынок начал сомневаться: действительно ли инфляция в США была полностью уничтожена?
Если инфляция снова начнет разгоняться, сценарий глобальных активов 2026 года, возможно, придется полностью переписать. #Gate广场五月交易分享