Американский цикл оживления инфляции начался! PPI взлетел на 6%, ФРС Пауэлл чуть не сгорел от CPU

В апреле США PPI вырос на 6% в годовом выражении, после выхода этих данных рынок отреагировал не анализом, а: «А? Опять?»
Потому что в последние несколько месяцев все думали, что инфляцию уже победили Федеральным резервом.
А теперь видно, что инфляция не только не побеждена, а тайно прокачивается.
Самая страшная особенность этого показателя PPI — это то, что он относится к «ценам на верхнем уровне цепочки поставок». Что это значит? Заводы, энергия, транспорт, сырье — всё растет.
И в деловом мире существует железное правило: хозяин никогда не поглощает издержки сам.
Поэтому рост PPI сегодня, скорее всего, приведет к росту CPI завтра.
Итак, изначально рынок мечтал о снижении ставок, но сейчас эта идея резко остывает.
Многие институты уже начали мечтать: во второй половине года как минимум два раза снизить ставки, ФРС снова начнет раздавать деньги, ИИ продолжит поднимать американский рынок, биткоин достигнет новых максимумов.
А теперь всё это разбито одним показателем PPI, который разбудил мечты.
Самое неловкое — это Пауэлл.
В прошлом году он изо всех сил повышал ставки, чтобы наконец снизить инфляцию с высоких уровней. А теперь инфляция внезапно снова выросла, что фактически говорит всему миру: «Ранее, возможно, не всё было сделано до конца.»
Что это означает?
Это значит, что процентные ставки могут задержаться на высоком уровне дольше.
А слова «Higher for Longer» — это почти заклятие, которого боятся самые рискованные активы.
Почему технологические акции падают? Потому что высокие оценки боятся высоких ставок.
Почему криптовалютный рынок легко срывается? Потому что при сокращении глобальной ликвидности спекулятивные деньги сразу становятся осторожными.
Итак, вы заметите, что сейчас рынок ежедневно «страдает раздвоением личности».
Утром еще празднуют революцию ИИ, а вечером — из-за одного показателя все массово прыгают в воду.
Но самое интересное — всё больше средств начинают сомневаться в долларовой системе.
Потому что если США не могут контролировать инфляцию и не осмеливаются держать ставки высокими, то в итоге им остается только печатать деньги.
И тогда золото, биткоин и другие «активы против обесценивания валюты» снова обретают свою историю.
Итак, эта волна PPI — это не просто колебание данных.
Это скорее напоминание:
Самое опасное для глобальных рынков — это, возможно, не рецессия, а «выход из-под контроля инфляционных ожиданий».