Я наткнулся на интересную беседу между Остином Арнольдом и Марком Моссом, и честно говоря, то, как Мосс разбирает будущую оценку Биткоина, приятно отличается от типичных взглядов «лун или провал» — таких, что встречаются повсюду.

Мосс — не ваш стандартный крипто-персонаж. Он действительно создавал и выходил из технологических компаний, проходил через несколько рыночных циклов с реальным капиталом, и сейчас управляет венчурным фондом по Биткоину. Поэтому, когда он говорит о прогнозах цены на Биткоин, он не бросает стрелы в темноту.

Основной посыл его аргумента? Цена Биткоина определяется не хайпом или настроением сообщества. Это ликвидность и монетарная политика. Это непопулярный, но честный ответ, который большинство не хочет слышать.

Вот где становится интересно. Бюджетное управление Конгресса США публикует прогнозы денежной массы до 2054 года. Используя эти официальные цифры, Мосс подсчитал, что глобальные активы-накопители стоимости — золото, акции, облигации, недвижимость — могут достичь 1,6 квадриллиона долларов к 2030 году. Если Биткоин захватит всего 1,25% этого пула, он получит цифру в 1 000 000 долларов за BTC к 2030 году. Пусть это усвоится. Не из-за мемов или розового FOMO, а потому что правительства, скорее всего, продолжат печатать деньги.

Затем он расширяет расчёты дальше. К 2040 году, если этот набор активов достигнет 3,5 квадриллиона долларов по той же методике, цена Биткоина теоретически может достигнуть 14 миллионов долларов. Прогноз цены Биткоина на 2040 год при таком уровне поставит его в прямую конкуренцию с текущей рыночной капитализацией золота, которая составляет около 21 триллиона долларов. Мосс в основном видит, что Биткоин присоединится к золоту в качестве легитимного резервного актива в течение следующего десятилетия.

Что меня больше всего поразило — это его точка зрения о рисках. В 2015 году, когда он покупал по 300 долларов, риски были действительно огромными. Правительства могли запретить его. Могут появиться конкуренты. Он вообще выживет? Быстрый взгляд на сегодняшний день — правительства его накапливают, более 170 публичных компаний держат его на своих балансах, а сам президент США имеет долю через бизнес-интересы. Цена выше, конечно, но риск-скорректированный вход, возможно, даже лучше, потому что Биткоин уже доказал свою стойкость.

Также важен аспект корпоративного принятия. MicroStrategy запустила то, что Мосс называет «золотой лихорадкой для корпораций». Как только одна крупная компания начнет рассматривать Биткоин как цифровое золото, последуют и другие. Это не спекуляция — это изменение институционального поведения.

Механика проста: больше денег гонится за те же активы, и эти активы растут в номинальных ценах. Ограниченное предложение Биткоина делает его структурно отличным от печатающихся долларов. Это как разбавленный сок водой — сок становится слабее. То же самое происходит с валютой.

Так что цифры, которые Мосс приводит — 1 000 000 долларов к 2030 году, 14 миллионов к 2040 и, возможно, еще выше к 2050 — не являются дикими догадками. Это модели, построенные на прогнозах государственного долга и базовой математике о расширении денежной массы. Гарантированы ли они? Нет. Но они меняют восприятие Биткоина с «рискованной спекуляции» на «логичный ответ на монетарное расширение».

Настоящий вопрос не в том, вырастет ли Биткоин. А в том, поймут ли люди, почему он растет. Вот в этом большинство инвесторов ошибаются.