Падение на 39%, настало ли время покупать акции Upstart?

Несмотря на прогресс в своем развороте, акции искусственного интеллекта (ИИ) Upstart (UPST 2.94%) разочаровали рынок своими доходами за первый квартал, и акции снизились на 39% в этом году. Есть ли возможность купить на спаде? Или это ловушка для инвестиций? Давайте разберемся.

Upstart меняет кредитование с помощью ИИ

Платформа оценки кредитоспособности Upstart, основанная на ИИ и машинном обучении, представляет собой фундаментальное изменение в том, как кредиторы оценивают заемщиков. Традиционные кредитные рейтинги используют несколько критериев, чтобы определить, заслуживает ли потенциальный заемщик доверия, оставляя без внимания отличных кандидатов. По словам руководства, модель Upstart одобряет больше заемщиков без увеличения риска для кредитора. Это выгодно обеим сторонам.

Источник изображения: Getty Images.

Когда компания стала публичной шесть лет назад, у нее было всего 10 партнеров по кредитованию, и один из них составлял значительную часть ее бизнеса. Сегодня у нее более 100, включая сделку, объявленную на этой неделе с USF Credit Union, финансовым кооперативом из Флориды.

Она расширилась за пределы первоначальной категории личного кредитования в автокредитование и ипотечные продукты, и эти сегменты быстро растут, с ростом выдачи кредитов на 300% и 250% соответственно, по сравнению с прошлым годом в первом квартале 2026 года. Часть модели включает работу с институциональными партнерами, которые финансируют ее кредиты, что снижает ее уязвимость к изменениям процентных ставок и дефолтам.

Расширение

NASDAQ: UPST

Upstart

Сегодняшнее изменение

(-2.94%) $-0.82

Текущая цена

$27.02

Основные показатели данных

Рыночная капитализация

$2.6 млрд

Диапазон за день

$26.22 - $27.48

52-недельный диапазон

$23.96 - $87.30

Объем торгов

127K

Средний объем

5M

Валовая маржа

97.87%

Хотя Upstart показывал впечатляющий рост при низких ставках, в условиях повышения ставок его успех не так очевиден. Даже его мощные алгоритмы затрудняются в выявлении хороших заемщиков, когда ставки усложняют выплату кредитов, и меньше людей ищут кредиты по высоким ставкам.

Однако, похоже, он достиг дна, и уже несколько кварталов показывает более высокий рост.

Данные о доходах UPST (квартальные) по YCharts

В первом квартале объем транзакций вырос на 77%, а доходы — на 44%. Это отличный прогресс при продолжающейся высокой ставке. Однако это стоило компании 7 миллионов долларов чистого убытка за квартал.

Одно из интересных обновлений — то, что Upstart подает заявку на получение банковской лицензии, что может расширить его операции.

Ловушка для инвестиций? Возможность? Или ничего из этого?

Мое личное мнение — Upstart ни является отличной возможностью, ни ловушкой для инвестиций. Бизнес-модель выглядит сильной, но она сталкивается с конкуренцией со стороны других новаторов в области кредитования, а также с лидером рынка, Fair Isaac, который тоже использует ИИ для улучшения своих методов оценки. Акции все еще дорогие, торгуются по 69-кратной прибыли за последние 12 месяцев, поэтому это не совсем выгодная покупка и не достаточно дешевая, чтобы назвать это ловушкой для инвестиций.

На данный момент я бы продолжал оставаться в стороне и дождался более устойчивого роста и стабильности.