#GateSquareMayTradingShare Jane Street только что выпустила предупредительный выстрел по биткоину. Является ли ETH новым институциональным королём?

Файл 13F был опубликован во вторник. То, что он показал, — это не просто корректировка портфеля, а смена режима.

Jane Street сократила holdings по Bitcoin ETF на поразительные суммы в первом квартале 2026 года. Это не паника розницы, а переориентация одного из самых острых игроков Уолл-стрит с уверенностью.

Отчёт о повреждениях: BlackRock IBIT снизился на 71% по сравнению с предыдущим кварталом → 5,9 млн акций ($225 млн) Fidelity FBTC снизился на 60% по сравнению с предыдущим кварталом → 2 млн акций ($115 млн) Стратегия (MSTR) снизилась на 78% по сравнению с предыдущим кварталом → 210K акций (~$27 млн)

Помните: Jane Street увеличила MSTR на 473% в 4 квартале 2025 года. Затем за один квартал — снижение на 78%? Это не хеджирование. Это выход.

Но вот что делает это взрывным — Jane Street не покинула крипту. Она ПЕРЕОРИЕНТИРОВАЛАСЬ.

Компания, которая сбросила BTC, почти удвоила свои активы в Ethereum Trust от BlackRock (ETHA) и активно увеличивала долю в Ethereum Fund от Fidelity (FETH). Совокупные добавления в ETH ETF: ~$82M за один квартал.

Сторона акций подтверждает поворот: Riot Platforms — 7,4 млн акций с 5 млн ($91 млн) Coinbase — 888K акций с 778K ($155 млн) Galaxy Digital выросла с 17K до 1,5 млн акций

Jane Street снижает риск прямого воздействия на BTC и делает ставку на экосистему ETH + криптоинфраструктуру. Когда одна из самых продвинутых фирм так резко меняет курс, что они видят, чего не замечают держатели BTC?

🔥 Большая картина:

Потоки ETF по BTC противоречивы. 4 мая зафиксированы $532M однодневные притоки, 9-дневная серия привлекла $2,7 млрд, в апреле было $2,44 млрд. Но 7 мая произошёл резкий разворот — чистый отток $268,46 млн, при этом FBTC потерял $129M , а IBIT — $98 млн. Притоки реальны, но хрупки. Институциональная уверенность разделяется, а не укрепляется.

Между тем, ETH ETF превысили $14B чистые притоки с начала года. ETH- whales купили 140K ETH ($322 млн) всего за 4 дня (1-3 мая). Обновление Ethereum Glamsterdam (июнь 2026) может утроить пропускную способность транзакций. ETH по ~$2,310 с катализаторами, которых просто нет у BTC сейчас.

💡 Три ключевых вывода:

Jane Street не настроена медвежье на крипту, она медвежья по доминированию BTC. Переход от BTC к ETH сигнализирует о вере в то, что потенциал ETH превосходит BTC при текущих ценах.

$340M Сокращение BTC ETF одной компанией имеет значение. В сочетании с оттоком 7 мая — краткосрочный спрос на BTC трещит.

Galaxy Digital с 17K до 1,5М акций — самое тихое и самое интересное движение. Делает ставку на криптоинфраструктуру, «трубы», а не только на актив.

🔮 Мой вывод: Jane Street не предсказывает смерть BTC. Они предсказывают, что ETH превзойдёт в следующем цикле. Рост на 473% в 4 квартале → снижение на 78% в 1 квартале = катание на волне BTC, фиксация прибыли, перераспределение в более перспективные направления. С учетом притоков ETH с начала года, обновления Glamsterdam и накоплений китов — разрыв в уверенности растёт.

Это не конец биткоина. Но это может стать началом институциональной эпохи ETH.

Уверенность в BTC или импульс ETH? 👇

$268M $14B $322M