Только что наткнулся на этот увлекательный исторический график от Самуэля Беннера 1875 года, где он отображал экономические циклы. Этот парень в основном пытался расшифровать периоды, когда можно заработать, выявляя повторяющиеся модели бумов, рецессий и паник.

Итак, вот разбивка, которую он предложил. Во-первых, есть эти панические годы, которые происходят примерно каждые 18-20 лет – подумайте о 1927, 1945, 1965, 1981, 1999, 2019, и он прогнозирует 2035, 2053. В эти периоды рынки, как правило, рушатся, и всё становится хаотичным. Совет довольно прост: не паниковать и не продавать всё в панике. Просто держите и ждите.

Затем идут годы бумов, когда всё восстанавливается и цены растут. Это ваши реальные периоды, когда можно зарабатывать, продавая – такие как 1928, 1943, 1960, 1973, 1989, 2000, 2007, 2016, 2020, и впереди 2026, 2034, 2043, 2054. Когда наступают эти циклы бумов, именно тогда стоит брать прибыль и выходить из позиций.

Третий тип – тяжелые времена или годы рецессии – 1924, 1931, 1942, 1951, 1958, 1969, 1978, 1985, 1996, 2005, 2012, 2023, 2032, 2040, 2050, 2059. Цены занижены, экономика борется, и честно говоря, именно в этот момент обычно входит умный капитал. Вы покупаете активы по низкой цене, накапливаете, а затем держите до следующего цикла бумов.

Вся эта схема в основном говорит: накапливайте во время рецессий, когда всё распродано, а затем распределяйте во время бумов, когда оценки высоки. Пропускайте панические годы – просто выживайте их.

А вот в чем дело – цикл Беннера основан на исторических паттернах и долгосрочных рыночных ритмах, а не на каком-то магическом формуле. Реальные рынки подвержены войнам, политике, технологическим сбоям и тысяче других переменных. Но он дает полезное зеркало для размышлений о том, когда зарабатывать и когда оставаться в обороне. Будете ли вы следовать ему религиозно или просто использовать как ориентир, основная мудрость остается: покупайте дешево, продавайте дорого и не разоряйтесь во время паники.