Вчера видел интересный случай - кит открыл 40х шорт по BTC и вчера же закрыл позицию с плюсом, хотя маркет-мейкеры активно пытались его ликвидировать. Знаете, что помогло? Скорее всего, классическая TWAP стратегия.

Делюсь, что это вообще такое, потому что многие не понимают, почему киты часто выходят из позиций без потерь, даже когда рынок против них работает.

TWAP расшифровывается как Time-Weighted Average Price - это алгоритмический подход к торговле, где вместо одного огромного ордера вы разбиваете его на кучу мелких. Главная идея: исполнять эти части равномерно во времени, чтобы не вызвать резкий скачок цены.

Как это работает на практике? Ваш большой ордер делится на маленькие кусочки, каждый размещается с одинаковыми интервалами. Результат - средняя цена исполнения получается намного лучше, чем если бы вы попытались выйти одним махом.

Когда TWAP особенно полезна? Когда вы торгуете крупными объемами и не хотите получить проскальзывание. На рынках с низкой ликвидностью, где один большой ордер может развернуть цену. И для долгосрочных стратегий, где важнее средняя цена, а не скорость исполнения.

Вот почему тот кит смог спокойно выйти из позиции. Вместо того чтобы сразу сбросить весь объем и спровоцировать ликвидацию, он использовал TWAP - маленькие части, время, и результат - плюс на счету. Маркет-мейкеры даже не заметили нормально, что произошло.