‍#Gate广场五月交易分享

Повышение ставок действительно произойдет? Последние заявления Федерального резерва от Коллинза

Недавние высказывания чиновника Федерального резерва Коллинза:

一、ФРС может потребоваться повысить ставки для смягчения инфляционного давления

二、Ожидается, что ФРС потребуется поддерживать ограничительную политику в течение некоторого времени

三、В настоящее время политика ФРС «находится в хорошем положении» для реагирования на риски

四、Денежно-кредитная политика подготовлена к корректировкам в ответ на постоянно меняющуюся экономическую ситуацию

五, США более устойчивы к энергетическим шокам, чем раньше

六、Поддержание стабильных инфляционных ожиданий имеет решающее значение.

От невозможности вначале до повышения вероятности на рынке — «повышение ставок» больше не кажется исключительным вариантом для ФРС, и это очевидно влияет на мировые финансовые рынки:

一、Усиление ожиданий «долгосрочно высоких ставок», переосмысление глобальных потоков капитала

‌Сокращение ликвидности доллара и укрепление обменных курсов‌

Коллинз ясно заявил, что «ставки должны поддерживаться на более длительный период в ограничительном диапазоне», и «не исключается возможность повышения ставок», что напрямую повышает стоимость финансирования в долларах. В сочетании с вызванным конфликтом на Ближнем Востоке спросом на защиту, индекс доллара может превысить недавние максимумы, усиливая давление на валюты развивающихся рынков (особенно страны с высоким внешним долгом, такие как Турция, Аргентина).

‌Ускорение возврата капитала в США‌

Доходность по гособлигациям США продолжит расти из-за ожиданий повышения ставок (10-летние облигации могут превысить 4,5%), а разница с европейскими и японскими облигациями увеличится, что побудит международных инвесторов сокращать рискованные активы и переключаться на долларовые активы. Согласно прогнозам рынка (источник 7), вероятность снижения ставок к июню 2026 года снизилась до 2,3%, а 70% инвесторов ожидают отсутствие снижения ставок в течение всего года.

二、Реконструкция системы оценки рисковых активов

‌Давление на акции с разделением‌

‌Американский рынок‌: высокооцененные технологические акции претерпят значительную коррекцию, а сектора с сильным денежным потоком, такие как энергетика и финансы (расширение чистой процентной маржи банков), получат преимущество.

‌Рынки развивающихся стран‌: отток капитала может привести к падению индекса MSCI для развивающихся рынков на 10-15% в течение года, особенно в странах Юго-Восточной Азии, сильно зависящих от иностранных инвестиций.

‌Волатильность на рынке облигаций‌:

Глобальные доходности суверенных облигаций будут расти синхронно, 10-летние немецкие облигации могут превысить 3%, а Банк Японии будет вынужден сократить интервенции по YCC. Доходности корпоративных облигаций с высоким доходом расширятся до более чем 450 базисных пунктов (сейчас около 380), что увеличит риски рефинансирования.