Только что проверил графики, и становится ясно, почему криптовалютный рынок в последнее время падает. Биткойн показывает слабость, и когда BTC спотыкается, всё остальное следует за ним. В настоящее время BTC держится около 79K с падением на 1.12% за последний день, в то время как ETH снизился на 0.58%, а SOL упал на 3.09%. Интересно, что BNB сегодня вырос на 2.77%, но это исключение.

Настоящая причина падения криптовалютного рынка заключается не только в сегодняшних движениях. Анализируя данные, видно, что уже несколько недель происходит массовое снижение заемных средств. Открытый интерес по бессрочным фьючерсам постоянно сокращается, за последний день было ликвидировано примерно 26 миллиардов в экспозиции. За последний месяц общий открытый интерес по деривативам снизился примерно на 34%, что говорит о систематическом сокращении заемных средств, а не о панике за один день.

Что же это вызывает? Вынужденные ликвидации — одна из главных причин. Когда позиции ликвидируются, они превращаются в рыночные ордера на продажу, что снижает цены и вызывает ещё больше ликвидаций. Это эффект каскада. Также существует более широкое настроение избегания риска на рынках сейчас, не только в крипте. Европейские акции ослабевают, а опасения по поводу монетарной политики вызывают тревогу у всех.

Причина падения криптовалютного рынка сводится к трём вещам: развороту заемных средств, принудительной продаже из-за ликвидаций и более широкому настроению избегания риска на рынке. Некоторые крупные аккаунты также имеют значительные нереализованные убытки, что делает трейдеров ещё более осторожными. Это не паника из-за одной новости, а результат недельного стресса на рынке, который наконец-то проявляется.

Глядя вперёд, ключевым уровнем для Bitcoin является около 75K. Если он удержится там, возможно, мы увидим некоторое стабилизацию. Но пока ликвидации не замедлятся и Bitcoin не найдёт дна, волатильность, вероятно, останется высокой. Причина падения криптовалютного рынка в конечном итоге связана с тем, что позиции с чрезмерным заемным плечом наконец вынуждены распутываться. Вот в чём настоящая история.