Почему сигнальные звонки Rivian могут звонить

Rivian Automotive (RIVN 0.92%) переключилась на более быстрый режим и ускорилась в первом квартале, сообщив о меньшем, чем ожидалось, убытке, и это было лишь одним из многих событий.

Производитель электромобилей (EV) также объявил о увеличении производства на своем скоро открывающемся заводе в Джорджии до 300 000 автомобилей в год, по сравнению с 200 000. И он объявил о партнерстве с Uber Technologies, которое может вывести на дороги десятки тысяч роботакси R2 к концу 2030 года.

Несмотря на хорошие результаты за первый квартал, есть несколько негативных моментов, на которые инвесторы должны обратить внимание.

Зазвучать тревогу?

Если копнуть поглубже, поставки Rivian выглядят солидно: за первый квартал было доставлено 10 365 автомобилей, что больше по сравнению с 8 640 единицами за аналогичный период прошлого года. Совокупный доход EV-производителя увеличился на 11% по сравнению с тем же кварталом 2025 года, но это в основном обусловлено ростом доходов от программного обеспечения и услуг на 49%, в то время как доходы от автомобильного сегмента снизились на 2%.

Если сосредоточиться на небольшом снижении доходов от автомобильного сегмента Rivian, то за результатом стоят две основные причины. Первая — снижение продаж регулирующих кредитов для автомобилей примерно на 100 миллионов долларов. Вторая — снижение доходов на единицу проданного автомобиля из-за увеличения доли коммерческих фургонов в продажах.

Источник изображения: Rivian.

Не обязательно плохо, что Rivian увеличила поставки фургонов, и поддержка усилий Amazon по электрификации своей службы доставки — важная задача для молодого производителя EV. Однако это также говорит о том, что другие модели Rivian, R1T, R1S и ранние R2, не настолько сильны, как хотелось бы инвесторам.

Фактически, заказы Amazon составили 468 миллионов долларов из общего дохода Rivian в 908 миллионов долларов по сегменту автомобилей, или 52%, что быстро отметил короткий продавец James Chanos в социальных сетях: «Значит, они продают всего 5-6 тысяч автомобилей в квартал на открытом рынке? Ужас».

Расширение

NASDAQ: RIVN

Rivian Automotive

Изменение за сегодня

(-0.92%) $-0.13

Текущая цена

$13.95

Основные показатели

Рыночная капитализация

$18B

Диапазон за день

$13.64 - $14.19

52-недельный диапазон

$11.57 - $22.69

Объем торгов

363K

Средний объем

29M

Валовая маржа

-441.39%

На этапе перехода

Rivian застряла в нейтральной передаче, переходя от сокращающегося производства и поставок R1 к модели R2, которая находится на очень ранней стадии и продается сотрудникам до начала массового производства в ближайшее время. Однако инвесторы, надеявшиеся на быстрый переход к последней модели и к быстрому росту поставок, возможно, придется проявить больше терпения.

Что может замедлить результаты Rivian, так это то, что модель R2 ориентирована на стартовую цену около 45 000 долларов. Хотя это все еще входит в планы компании, запуск этой модели отложен до 2027 года, а начальная комплектация будет стоить ближе к 60 000 долларов.

Первый квартал Rivian был хорошим, и инвесторы, вероятно, пока не должны бить тревогу, хотя важно следить за тем, насколько быстро ускорение производства более дорогих комплектаций R2 сможет компенсировать снижение поставок R1 в оставшейся части 2026 года.