#Gate广场五月交易分享

‍# Вош подтвержден на пост председателя Федеральной резервной системы
ФРС получит нового руководителя! Какое влияние это окажет на крипторынок?
12 мая Сенат США одобрил кандидатуру Кевина Воша на пост председателя ФРС большинством в 51 голос против 45, заменив Джерома Пауэлла, срок полномочий которого истекает 15 мая. Какие основные направления политики нового руководителя ФРС? Какое влияние его назначения окажет на криптовалюты? Послушайте, что говорит 小财神
一、生平简介
Кевин Вош — бывший член Совета управляющих ФРС, ныне приглашенный исследователь Института Хувера в Стэнфордском университете, имеет степень доктора юридических наук Гарвардского университета и бакалавра по общественной политике Стэнфордского университета, был самым молодым членом Совета (35 лет) в истории ФРС. В ранние годы работал в Morgan Stanley в сфере слияний и поглощений, с 2002 по 2006 год — специальный помощник по экономической политике при президенте Буше-младшем, в 2006 году присоединился к ФРС, в 2011 году ушел в отставку из-за несогласия с второй волной количественного смягчения (QE).
二、主要政策主张
Политика Воша основана на «практическом монетаризме», он выступает за радикальное сокращение баланса ФРС через «жесткую количественную сжатие (QT)», чтобы снизить инфляционные ожидания и создать пространство для «безопасных понижений ставок». Он отвечает на требования Трампа о снижении ставок и одновременно подчеркивает независимость центрального банка, пытаясь балансировать между политическим давлением и кредитной репутацией.
三、对加密货币市场的潜在影响
‌1. Краткосрочные негативные, среднесрочные и долгосрочные структурные возможности‌
Комбинация политики «сокращения баланса + снижения ставок» вначале усилит «ожидания ужесточения», рынки опасаются ликвидности, что может оказать давление на рисковые активы (включая криптовалюты). После объявления новости доходность 10-летних облигаций США быстро выросла, доллар укрепился, золото и американский фондовый рынок снизились, краткосрочный рынок криптовалют, вероятно, последует за ними.
‌2. Ожидания снижения ставок открывают пространство для ликвидности‌
Если инфляция будет контролироваться, ФРС начнет цикл снижения ставок, что даст сигнал о долгосрочной мягкой денежной политике. Исторически циклы снижения ставок часто сопровождаются ростом активных пузырей, и биткоин как «высорискованный, высокодоходный» актив может привлечь капитал в среднесрочной и долгосрочной перспективе. Если Вош успешно реализует политику «сначала жестко, потом мягко», это может стать основой для нового роста крипторынка.
‌3. Политическая неопределенность увеличит волатильность рынка‌
«Сокращение баланса + снижение ставок» — редкая комбинация, эффект которых может нейтрализовать друг друга. Сокращение баланса уменьшает ликвидность, снижение ставок стимулирует экономику, и рынки сложно точно оценить. Такая неопределенность в политике увеличит волатильность криптовалют, создаст возможности для спекуляций, но также повысит риски для держателей активов.
‌4. Неясность в отношении регулирования, но тенденция к независимости может принести пользу отрасли‌
Вош подчеркивает, что ФРС должна «завоевать независимость сама», что свидетельствует о его внимании к репутации института. Если он продолжит в стиле технического бюрократа, это может снизить прямое вмешательство в регулирование крипторынка, что благоприятно для стабильного развития отрасли. Однако, если правительство Трампа окажет давление на его сотрудничество с фискальной политикой и монетизацией дефицита, это может вызвать опасения по поводу «использования инструментов ФРС», что в обратную сторону повысит спрос на Bitcoin как средство защиты от цензуры.
总结：由于其缩表政策短期，沃什的就任短期对比特币可能构成利空，但鉴于消息已经得到一定的消化，预计不会对市场造成太大的压力，长期来看其降息主张将对数字货币构成利好。