Трамп в этот раз посетил Китай, и за этим можно заметить несколько очень очевидных экономических сигналов.

Первое, что США зависят от цепочек поставок Китая больше, чем думает общество. После повышения цен на энергоносители из-за конфликта между Ираном и США, давление на США уже не только связано с ценами на нефть, а начинается рост инфляции по всему товарному рынку.
Рост издержек предприятий, удорожание потребительских расходов, в дополнение к высокой процентной ставке — давление на оценки американских акций становится все более очевидным.
Если в этот момент продолжать вести торговую войну и ограничивать импорт из Китая, это означает, что все издержки останутся внутри США для поглощения.
Поэтому визит Трампа в Китай сам по себе показывает одну вещь: США в краткосрочной перспективе полностью зависят от производства в Китае.
Говорить о возвращении производств — одно, но реально быстро заменить цепочки поставок в условиях высокой инфляции — очень сложно.
Республиканцы сейчас больше нуждаются в стабилизации цен и настроений на рынке.
Второй сигнал — это искусственный интеллект. Внезапное присоединение Хуана Ренхуня к делегации уже многое говорит.
Сейчас крупнейшее давление на Nvidia — не технологии, а то, что рынок предполагает, что она сможет поддерживать сверхвысокий рост в ближайшие годы.
Если долгое время потерять китайский рынок, это скажется на доходах и оценках компании.
Ситуация очень проста: американские технологические компании нуждаются в доходах, а китайские — в вычислительных мощностях.
Поэтому ограничения на чипы для ИИ, скорее всего, будут смягчены в будущем.
Американские технологические гиганты нуждаются в продолжении роста за счет китайского рынка, а Китай — в высокотехнологичных чипах для развития индустрии ИИ, у обеих сторон есть потребность.
Третий момент — Китай тоже стал более прагматичным.
За последний год импорт из США заметно снизился, одновременно существуют давление со стороны внешнего спроса, недвижимости и местных финансов.
На фоне этого важность стабилизации экспорта, ожиданий предприятий и курса юаня становится выше, чем продолжение эскалации трений.
Сейчас очевидно, что Китай готов использовать заказы на Boeing, закупки сельскохозяйственной продукции и энергоимпорты для смягчения торговой ситуации.
Такие заказы крупные, быстро дают эффект и напрямую улучшают рыночное настроение.
Американские компании получают заказы, а Китай — восстанавливает экспортную среду и склонность к риску.
По сути, обе стороны преследуют свои интересы. #Gate广场五月交易分享