Только что наткнулся на увлекательный исторический анализ Самуэля Беннера 1875 года о том, как определить периоды, когда можно заработать на рынках. Этот человек по сути пытался разгадать код экономических циклов – и честно говоря, его структура всё ещё стоит того, чтобы её понять сегодня.

Он разбил движения рынка на три четких фазы. Во-первых, панические годы – те хаотичные периоды, когда происходят финансовые кризисы и все продают в страхе. Вспомните 1927, 1945, 1965, 1981, 1999, 2019 и прогнозы на 2035 год. Шаблон повторяется примерно каждые 18-20 лет. В эти времена нужно быть очень осторожным и определённо избегать панической продажи.

Затем идут годы бума – периоды, когда можно зарабатывать, фиксируя прибыль. Рынки сильно восстанавливаются, цены растут, всё кажется бычьим. Это ваши окна для выхода: 1928, 1943, 1953, 1960, 1968, 1973, 1989, 2000, 2007, 2016, 2020, а также примерно 2026, 2034, 2043. Если вы держите активы, эти годы — время рассматривать продажу на пиках.

Третья фаза – периоды рецессии – трудные времена, когда цены занижены, а экономика борется. Иронично, но именно в это время движутся умные деньги. 1924, 1931, 1942, 1951, 1958, 1978, 1985, 1996, 2005, 2012, 2023 (которые мы только что пережили), и будущие годы, такие как 2032, 2040. Это ваши возможности для покупки, если вы можете вынести страх.

Стратегия кажется обманчиво простой: покупайте дешево во время рецессий, держитесь через хаос, а затем продавайте во времена бума. Избегайте панической продажи, когда страх достигает пика. В основном, всё сводится к пониманию естественного ритма рынков.

Теперь, вот в чем дело – это не догма. На рынки влияют политика, войны, технологии, неожиданные шоки. Но как долгосрочная модель для размышлений о том, когда зарабатывать? Это надёжная умственная модель, которая удивительно хорошо выдержала более 150 лет. Стоит держать её в запасе, когда думаешь о тайминге на рынках.