Только что прослушал последние заявления Джерома Пауэлла на конференции по деловой экономике, и здесь есть о чем подумать. Председатель ФРС в основном изложил то, что все ждали услышать о процентных ставках и текущих экономических перекрестных потоках.

Вот что особенно выделилось для меня: Пауэлл нарисовал картину экономики, которая тянется в разные стороны. С одной стороны, у нас есть стабильный рост и прирост производительности, что звучит отлично на бумаге. Но с другой — трения из-за тарифов и иммиграционной политики, которые могут фактически разжигать инфляцию и вредить рынкам труда. Это та борьба, о которой он говорил, и честно говоря, это объясняет, почему рынок так нервничает.

Проблема инфляции всё ещё остается «слоном в комнате». Она находится выше целевого уровня ФРС в 2%, и Пауэлл не уклонялся от признания того, что тарифы играют роль. Интересно то, что рост занятости начал замедляться, поэтому сейчас широко ожидается снижение ставок. Консенсус, по всей видимости, составляет около 25 базисных пунктов в ближайшее время, с возможными дальнейшими снижениями.

Что действительно привлекло мое внимание, так это комментарий Пауэлла о оценках. Он в основном сказал, что рынок акций «достаточно высоко оценен» сейчас, что является тактичным способом сказать, что он может быть перегрет. В сочетании со всем остальным, что он изложил, кажется, он сигнализирует о осторожности в отношении будущего.

Это выступление Пауэлла важно, потому что оно формирует реакцию традиционных рынков, но трейдерам криптовалют тоже стоит обращать внимание. Ожидания по процентным ставкам, инфляционный прогноз и общее настроение рынка — всё это зависит от этих коммуникаций ФРС. Когда говорит Пауэлл, вся финансовая экосистема слушает, и последствия распространяются на активы на месяцы вперед. Стоит внимательно следить за тем, как эти сигналы развиваются.