#美国4月CPI上涨3.8% Вчера вечером (12 мая) опубликованные Бюро статистики труда США данные по инфляции, вероятно, все уже видели — индекс потребительских цен (CPI) за апрель вырос на 3,8% в годовом выражении, что не только превышает рыночные ожидания в 3,7%, но и значительно выше мартовского показателя в 3,3%, что можно назвать «большим скачком».

Этот показатель достиг максимума с мая 2023 года. В условиях, когда рынок изо всех сил ждет поворота Федеральной резервной системы, этот холодный душ действительно был довольно жестким.

📊 Основные моменты данных: кто «играет»?

• Заголовочный CPI (3,8%): Инфляционное давление остается стойким, два месяца подряд превышая ожидания, что свидетельствует о сильной «липкости».

• Ядро CPI (2,8%): Исключая волатильные продукты питания и энергоносители, базовая инфляция также растет (предыдущее значение 2,6%), что говорит о том, что инфляция уже не только связана с ростом цен на энергоносители, а начинает проникать в сферу услуг и более широкие области.

• Энергетика — главный драйвер: индекс энергетики за апрель вырос на 3,8% по сравнению с предыдущим месяцем. Под влиянием геополитических конфликтов (особенно недавней ситуации с Ираном) цены на нефть однажды превысили отметку в 100 долларов, что напрямую отразилось на ценах на заправках.
• Стоимость жилья (Shelter): рост на 0,6% по сравнению с предыдущим месяцем, давление на арендную плату и цены на жилье остается тяжелым камнем для инфляции.

🔥 Макроэкономические последствия: нужно ли менять «сценарий» ФРС?
Эта статистика нанесла серьезный удар по рынкам, полностью разрушив их **«сон о снижении ставок»**.

1. Ожидания по снижению ставок заморожены: ранее рынок надеялся увидеть снижение в второй половине 2024 года, но теперь «Higher for Longer» (более длительный период высоких ставок) стал очевидным фактом. Даже появились радикальные мнения о том, что если инфляция продолжит расти и достигнет 4%, то повышение ставок может снова стать реальностью.
2. Двойная сила доллара и американских облигаций: по мере охлаждения ожиданий по снижению ставок индекс доллара и доходность по американским облигациям резко выросли. Для рынка криптовалют, как рискованных активов, это — своего рода «эффект вытягивания».

3. Геополитические факторы: энергетический кризис, вызванный конфликтом с Ираном, превратился в глобальный «налог на инфляцию», и пока цены на нефть не снизятся, цель ФРС по инфляции в 2% кажется недостижимой.

🚀 Что это значит для рынка криптовалют (BTC/ETH)?
Как старые участники Gate Square, мы должны сохранять спокойствие и анализировать:
• Краткосрочные колебания (логика уклонения от риска): Когда CPI выше ожиданий, BTC обычно сначала идет на коррекцию вместе с рынком акций, поскольку рынок переваривает риск сжатия ликвидности. Если доходность 2-летних облигаций превысит 4%, краткосрическое давление на биткоин станет очень сильным.

• Среднесрочная логика (защита от инфляции): Не забывайте о первоначальной идее биткоина! Если фиатные деньги обесцениваются из-за высокой инфляции и долгового давления, история о BTC как «цифровом золоте» может снова укрепиться. Но для этого потребуется время, чтобы пространство для роста появилось.

• Следите за зонами ликвидации: В настоящее время трейдеры с высоким кредитным плечом должны быть особенно осторожны, так как после публикации данных характерны колебания цен. Рекомендуется больше наблюдать и меньше торговать, ожидая стабилизации рыночных настроений.