Интервью с генеральным директором Stable Брайаном Меллером » От управления венчурным капиталом в 1 миллиард долларов до создания собственной цепочки для Tether USDT

Существенной проблемой криптовалют с момента их появления является необходимость использования дополнительных токенов публичных блокчейнов в качестве платы за транзакции, то есть Gas Fee.
Чтобы полностью решить эту проблему, Брайан создал Stable — уникальную L1 блокчейн, где в качестве нативного gas-токена используется USDT.
Пользователи могут совершать переводы, оплачивать комиссии и получать платежи, имея при себе только один актив — USDT, полностью избавляясь от сложностей «двухвалютных» транзакций, и одновременно повышая опыт пользователей и разработчиков.
Stable также поддерживает различные стабильные монеты, такие как PYUSD, и тесно сотрудничает с генеральным директором Tether Паоло Ардойно.

Содержание статьи

Переключить

• Почему именно собственная L1, а не оптимизация существующих цепочек?
• Что делать, если Circle захочет создать свою цепочку для стабильных монет?
• Каковы взаимоотношения между Stable и Tether?
• Что увидел Брайан в Азии? Он видит не только рынок, но и инфраструктуру.

Брайан считает, что стабильные монеты не должны быть только спекулятивными активами, а должны стать по-настоящему циркулирующими валютами.
Это отражает ключевую трансформацию криптоиндустрии — от торговли активами к практическим платежам.
Он особенно высоко оценивает лидерство Гонконга в области регулирования стабильных монет и рассматривает его как важный ориентир для развития инфраструктуры в Азии.
В этой статье вы найдете интервью с Брайаном Меллером.

Особая благодарность HSC Asset Management за помощь в организации встречи и подготовке площадки.

(Предыстория: стратегия двойного подхода: истинное намерение доминирующего стабильного актива Tether — продвижение Plasma+Stable)
(Дополнительный фон: полный разбор пяти крупнейших цепочек стабильных монет: стратегии развития, сообщества, прогресс разработки и ключевые показатели (Plasma, Stable, Codex, Noble и 1Money))

В 2018 году Брайан Меллер стал первым участником команды венчурных инвестиций Block.one.
В тот год идея «создания венчурного фонда специально для криптовалют» не имела аналогов на рынке.
Block.one вложила 1 миллиард долларов в эту зарождающуюся область, начиная с стратегических инвестиций в Galaxy Digital и поддержки игровых компаний, ставших впоследствии ключевыми игроками индустрии.

Несколько лет спустя он покинул Block.one, занялся частным капиталом и стал инвестором, наблюдая со стороны.
Он не полностью отошел от криптовалют, но его роль изменилась — от внутреннего драйвера к внешнему наблюдателю.

Пройдя путь от внешнего наблюдателя за криптоиндустрией, Брайан пришел к выводу, что «можешь смотреть дальше, чем перед глазами, понимать, где могут возникнуть проблемы, и обходить их до того, как они произойдут».

Поэтому Брайан решил решить проблему, которая существует с самого дня появления криптовалют — «волатильных gas-токенов».

Почему именно собственная L1, а не оптимизация существующих цепочек?

Сейчас каждая L1 утверждает, что решает рыночные проблемы, но почему USDT нуждается в собственной цепочке, а не может быть оптимизирована на TRON или другом L2?

Брайан считает, что с самого начала существования криптовалют эта проблема была актуальной:
Вы хотите перевести 100 долларов USDT, но при этом вам нужно держать ETH или TRX для оплаты газа.
Это не проблема для мем-токенов или простых транзакций, но —
когда речь идет о «переводе денег», почему нужно использовать два разных актива?

«Когда вы хотите отправить 100 долларов USDT, нужно держать два токена, чтобы завершить транзакцию, — это излишне. Поэтому мы решили убрать это на уровне ядра цепочки», — говорит Брайан.

Решение Stable — прямо установить USDT в качестве нативного gas-токена.
Вы держите только USDT, и отправка, оплата комиссий, получение платежей — все осуществляется одним активом.
Это упрощает опыт пользователя и разработчика:
ускорение транзакций, отсутствие необходимости обмена или конвертации, отсутствие swap.
Обещают достигать тысячи транзакций в секунду.

Что делать, если Circle захочет создать свою цепочку для стабильных монет?

Брайан отвечает:
Stable при проектировании в первую очередь учитывал соответствие нормативам.
На блокчейне уже работают разные стабильные монеты, не только USDT.
Мы поддерживаем PYUSD и другие OFT, проходящие через LayerZero.
Но выбираем USDT в качестве gas-токена, потому что он занимает 65%, легко доступен и является лидером по движению средств на цепочке.

Создание собственной цепочки для выпуска стабильных монет — структурная проблема.

«Банки не будут сами выпускать валюту, которая циркулирует только внутри их системы».

Потому что рынок нуждается в единой, широко принятой валютной системе, а не в изолированных закрытых сетях.
Если перейти к лицензированным системам, это ослабит безопасность и нейтралитет публичных цепочек.

Другими словами, Stable не собирается становиться «цепочкой только для Tether», даже несмотря на тесную интеграцию с экосистемой Tether.
Но нельзя игнорировать тот факт, что USDT занимает 65% ликвидности всех стабильных монет в мире.

Каковы взаимоотношения между Stable и Tether?

Генеральный директор Tether Паоло Ардойно с ранних этапов участвовал в качестве советника, предоставляя обратную связь по дизайну протокола, а также помогал Stable формировать более широкую нарративную линию — сделать деньги более доступными, удобными и циркулирующими.

На уровне продукта Stable выпустил StablePay — уже реализованную на цепочке функцию «переводы P2P без комиссий», что снижает барьеры для использования.

Что касается желания Tether углублять интеграцию Stable в свою экосистему, Брайан говорит, что их стратегия — широкая.
PayPal Ventures — инвестор Stable, и PYUSD также можно использовать на цепочке Stable.
Он считает, что экосистема стабильных монет — это подъем уровня всей индустрии — рост всей экосистемы приносит пользу всем участникам.
Поэтому они движутся в этом направлении и развиваются дальше.

Что увидел Брайан в Азии? Он видит не только рынок, но и инфраструктуру.

Когда его спрашивают о текущем развитии RWA и стабильных монет в Азии, он высоко оценивает роль Гонконга:

«Они создали нормативную рамочную основу для стабильных монет, что позволяет Гонконгу не просто занимать место, а стать лидером в регулировании. Гонконгский доллар — восьмая по объему торгов и использованию валюта в мире. Они выбрали совместное предприятие HSBC и Standard Chartered в качестве партнера — это позволяет им интегрировать стабильные монеты на самом ядре.
Эмитентом гонконгского доллара выступают они сами, и это не просто песочница — это реальный продукт, который будет интегрирован в области стабильных монет и RWA.

Брайан также отмечает, что в Азии — будь то Сингапур или Япония — уже есть нормативные руководства, что вселяет уверенность.

Что касается развития стабильных монет и RWA в Тайване, он считает, что Гонконг — зрелая экономика, которая тщательно подходит к выбору технологий и протоколов для развертывания, при этом соблюдая нормативные требования и создавая благоприятную будущую нормативную среду.
Эти примеры — ценная модель, на которую могут ориентироваться Тайвань и другие страны.**

Переход от VC-инвестора к строителю инфраструктуры — отражение общего развития криптоиндустрии.

Рынок движется от «торговли активами» к «настоящим платежам».

И Stable стремится превратить стабильные монеты из активов в действительно используемую валюту.