Недавно обнаружил, что многие розничные инвесторы вообще не понимают смысла оборота акций, и продолжают слепо следовать за толпой, что очень жалко. Сегодня я расскажу вам подробно о таком понятии, как коэффициент оборота, освоив его, вы сможете понять, что делают крупные игроки.

Начнем с самого простого понимания: коэффициент оборота — это частота сделок с акциями, отражающая активность этой акции. Видите, покупатели кричат: «Дураки, когда сильная акция падает, надо покупать», продавцы кричат: «Я уже заработал 50%, не пора ли сбежать». У каждого есть свои доводы, но кто прав, кто нет? На самом деле и то, и другое правильно и неправильно одновременно. Вот в чем интерес рынка.

Официальное определение коэффициента оборота: объем сделок за определенный период, деленный на обращающийся капитал, умноженный на 100%. Например, если за месяц по акции прошло 10 миллионов акций, а обращающийся капитал — 20 миллионов, то коэффициент оборота составляет 50%. Кажется просто, но за этим скрыто много тонкостей.

Я заметил, что при разных диапазонах коэффициента оборота поведение акций полностью разное. Акции с коэффициентом ниже 3% практически не привлекают внимания, институционалы игнорируют, спекулянты не интересуются, либо это крупные акции, которые не двигаются, либо тема слишком традиционная. От 3% до 5% — кто-то пробует аккуратно набирать позиции, но активность еще невысока. От 5% до 7% — начинаются разногласия между быками и медведями, цена медленно идет вверх, и в этот момент, скорее всего, крупные игрок тихо накапливают позиции.

Коэффициент оборота от 7% до 10% — активность покупок со стороны крупных игроков возрастает. Если цена падает, возможно, крупные игроки пытаются сбить цену и подготовить коррекцию, их действия еще достаточно мягкие. От 10% до 15% — крупные игроки хотят контролировать рынок, усиливают накопление, и после этого цена может начать расти. От 15% до 20% — это сигнал о начале активных действий, особенно при увеличении объема на низких уровнях, нужно внимательно следить.

От 20% до 30% — борьба между покупателями и продавцами уже очень острая. На низких уровнях крупные игроки могут активно накапливать, чтобы привлечь розницу к следованию за ними; на высоких — стоит опасаться, что идет распродажа. Современные крупные игроки умны: разбивают крупные ордера на мелкие, чтобы медленно продавать, снижая издержки и избегая паники у розницы.

Более 30% — это сверхвысокий коэффициент оборота. Акции с показателем 40%–50% привлекают огромное внимание, цена колеблется очень сильно, большинство не сможет удержаться, риск очень высок. От 50% до 60% — возможен сильный новостной всплеск, вызывающий большие разногласия: на высоких уровнях продают прибыльные позиции, на низких покупают желающие войти. Более 60% — это уже безумие, покупатели и продавцы ругаются, что за идиоты, такие акции, если только не случится внезапное важное благоприятное событие, лучше с ними не связываться. От 70% до 80% — уже выходит за рамки нормы, при падении лучше не входить, потому что могут быть скрытые негативные новости. Более 80% — почти все позиции в обороте, настроение на пределе, такие акции только наблюдать, не играть.

Что касается определения крупного игрока, мой опыт показывает: низкий коэффициент оборота при постоянном росте цены говорит о наличии средне- и долгосрочных крупных инвесторов, такие акции устойчивы и риск минимален. Обратное — акции в нисходящем канале с очень низким оборотом, без активности — это классический сигнал дна, за ним нужно внимательно следить.

Самое важное — сочетать коэффициент оборота с движением цены. Рост с объемом на дне — это повод обратить внимание; падение с объемом на вершине — я лично не входил бы. Высокий коэффициент оборота на вершине часто сигнализирует о распродаже, и мы говорим о «объемах, достигающих небывалых высот, и ценах, которых раньше не было».

Еще один важный момент — последовательные дни с высоким коэффициентом оборота, когда цена значительно растет и превосходит рынок, — такое явление существует, но результат может быть разным. Это может быть попытка крупного игрока поднять цену для накапливания, или короткая спекуляция, или крупный игрок распродает позиции, нужно учитывать другие факторы для более точного анализа.

В целом, высокий коэффициент оборота означает активную торговлю и популярность, но и повышает риск, спекулятивность. Низкий — говорит о малой активности, но на дне низкий оборот часто создает возможности. Главное — не слепо доверять коэффициенту, а сочетать его с положением цены, движением рынка и тематической привлекательностью. Мой принцип: при низких ценах с ростом объема искать возможности, при высоких — уходить. Не стоит бояться, если нужно — лучше отступить, не противостоять тренду, это проявление уважения к рынку.