Процентная ставка остановила падение, не процентные выплаты компенсируют! Первые шесть банков ускоряют переход к легкому капиталу в отчетности за первый квартал

问AI · 净息差分化背后，存款降息红利如何显现？

2026年一季报披露完毕，国有大行的核心经营指标正呈现出新变化：代表传统主业盈利能力的净息差下行趋势放缓，部分银行甚至出现边际回升；而非息收入占比则较去年末普遍提升，成为稳住营收盘面的关键支撑。

息差走势分化：部分大行止跌回升，存款降息红利显现

净息差作为衡量银行存贷款盈利能力的核心指标，其变动趋势备受市场关注。对比2025年年报数据，2026年一季度国有大行净息差呈现分化态势。

具体来看，邮储银行以1.65%的净息差继续领跑国有行，但较2025年末的1.66%微降1个基点。农业银行与中国银行一季度净息差分别为1.26%和1.26%，与上年末持平，展现出负债端成本的较强刚性。

值得注意的是，部分大行息差出现边际改善。建设银行一季度净息差为1.36%，较上年末的1.34%回升2个基点；工商银行由1.28%升至1.29%；交通银行由1.20%升至1.23%。

息差止跌的背后，是负债端成本压降的成效。在业绩发布会上，中行副行长杨军指出，存款重定价带动付息率下降，有助于稳定息差水平。农行管理层也强调，“存款重定价红利”与“强基管理”相辅相成，使得一季度存款付息率较上年明显下降。这意味着，前期多轮存款利率下调的效应，正逐步在银行资产负债表中显现。

非息收入占比达23%-35%：轻资本业务成“第二增长曲线”

在息差整体处于低位的背景下，非息收入的贡献度成为影响大行营收格局的关键变量。一季报显示，国有大行非息收入占比在23.2%至35.1%之间，整体对营收的支撑作用明显。

具体来看，中行和交行处于第一梯队，非息占比分别达35.06%和34.39%，其中中行较上年末提升2个百分点；建行和工行提升显著，建行由24.74%升至27.35%，工行由24.20%升至26.84%；农行和邮储虽占比相对较低，但增幅明显，农行由21.47%跃升至26.69%，邮储由20.83%升至23.15%。

对于非息收入的高增长，管理层普遍归因为向轻资本业务的转型。农行管理层透露，通过紧抓财富管理市场机遇，代理保险、代销基金等业务实现高增长，带动手续费及佣金净收入同比增长7.85%。邮储银行也表示，手续费及佣金净收入的高增长得益于大力发展财富管理及轻资本业务。

“以中补息”逻辑延续：大行加速收入结构优化

综合息差与非息收入两项指标来看，一季度国有大行的经营逻辑依然清晰：主业利差收窄的压力依然存在，但通过资产规模扩张“以量补价”，叠加负债端降本，息差已现企稳迹象；同时，大力发展财富管理、投资交易等中间业务，“以中补息”成为平滑营收波动的共同选择。

整体而言，2026年一季度国有大行在息差端出现了局部筑底的积极信号，而非息收入占比的普遍提升，则印证了大型商业银行正通过收入结构的优化，积极应对低利率环境的长期挑战。