Частные банки, кто станет последним «акулой»?

Вопрос о том, сможет ли эффект «Непоседливой рыбы» сохраняться в цикле регулирования и продолжать активировать отрасль?

Прилагаются статистика доходов, чистой прибыли и процентных разниц 18 частных банков

Автор｜Чжоу Гунцзы

Редактор｜Чжоу Дафу

На сегодняшний день 18 из 19 частных банков раскрыли показатели за 2025 год (за исключением банка Чжунбань). Уже трудно сказать, что такое «различия» — это скорее «многообразие»: часто встречаются «американские горки» прибыли; есть отраслевые «единственные» с убытками, которые продолжают расширяться; а также есть «двойные лидеры», остающиеся на недосягаемой высоте.

Частные банки, несущие миссию всеобщего доступа, более десяти лет назад воспринимались как «Непоседливые рыбы» в банковской индустрии. Но в процессе дальнейшего развития, на фоне изменений регуляторной среды, разной ситуации у акционеров, быстрого сжатия процентных разниц, однородной бизнес-структуры и других факторов, начали проявляться «многообразия».

Ранее, в разделе 【Частные банки, слишком много?】, мы обсуждали вопрос, который в новом цикле регулирования кажется вышел на новый уровень: как долго еще будет продолжать получать «прибыль» отрасль с «высокой процентной разницей»? Есть ли у большинства частных банков, находящихся под управлением государства, еще другие возможности, помимо передачи под контроль госкомпаний?

После того, как в первом квартале 2024 года процентная разница превысила «4», по данным wind, средняя процентная разница отрасли к 2025 году сократилась до 3,78%. Более половины частных банков уже имеют чистую процентную маржу ниже этого уровня, но есть и 9 банков, у которых в 2025 году чистая процентная маржа выросла, а не снизилась.

После введения новых правил по «поддержке кредитования», банки с высоким долей интернет-кредитов, городские коммерческие банки и компании по потребительскому кредитованию начали проходить стресс-тесты с годовой совокупной стоимостью в 12%, 20%, 24% и т. д.

Когда кредитный бизнес ускоряется в сторону «минимальной прибыли», кто из частных банков останется последним «Непоседливой рыбой»?

Некоторые частные банки показывают «американские горки» в результатах

Удивительно, что в условиях общего мнения о том, что частные банки находятся в цикле снижения, их показатели не только падают, но и иногда резко растут.

Например, Фу Минь банк в 2025 году получил чистую прибыль 7,33 млрд юаней, что на 76,20% больше по сравнению с прошлым годом. Стоит отметить, что это достигнуто при относительно невысоком росте выручки — 26,69 млрд юаней, что всего на 27,22% больше, чем в 2024 году.

Аналогичная ситуация у Ю Минь банка. Его выручка в 2025 году составила 5,34 млрд юаней, рост на 14,66%, а чистая прибыль — взрывной рост на 355,61%, с 3,41 млн юаней в 2024 году до 15,54 млн юаней в 2025 году.

Известно, что Ю Минь банк относительно молод, начал получать прибыль только в 2021 году, и его показатели сильно колебались: в 2021—2025 годах чистая прибыль составляла 61,82 млн, 50,06 млн, 0,34 млн и 15,54 млн юаней соответственно, что явно напоминает «американские горки».

В сравнении с этим, есть и более резко падающие показатели.

Например, Lan Hai банк в 2025 году показал «двойное снижение» выручки и чистой прибыли, причем чистая прибыль снизилась почти на 40% — до 2,53 млрд юаней, снижение на 39,04%.

Также, Ци Шан банк в 2025 году при росте выручки почти до 2,15 млрд юаней сократил чистую прибыль почти вдвое — на 48,81%, несмотря на то, что его процентная разница в 2025 году достигла 7,68%, что выше 5,85% 2024 года.

Еще один пример — Саньсян банк, чистая прибыль которого резко снизилась с 132 млн юаней в 2024 году до 15,8 млн в 2025 году, падение на 87,88%. За последние 10 лет его прибыль демонстрирует типичный «американский горки» график:

[график]

Кроме того, среди частных банков с заметным падением прибыли в 2025 году — Наньсян банк из Аньхой и Илиань банк из Цзилиня. Ильянь — единственный банк, который все еще убыточен, и его убытки в 2025 году в 2,5 раза превышают показатели 2024 года. Это, в определенной степени, связано с заметным сокращением выручки, уменьшением базы.

Некоторые показатели процентных разниц у отдельных участников необычны

Помимо «американских горок» в результатах, стоит обратить внимание на показатели «чистой процентной разницы» у частных банков.

Некоторые банки в 2025 году демонстрируют необычные показатели: по данным wind, из 17 раскрывших показатели чистой процентной разницы, несмотря на снижение среднего уровня по отрасли, 9 банков (в основном из нижней части рейтинга) в 2025 году «не снизились, а выросли». Эти 9 — Ци Шан, Синь Вэнь, Хуажуй, Чжунгуаньцунь, Чжэнсинь, Фу Минь, Кэ Шан, Хуатунь, Наньсян.

Однако, у меня не было возможности полностью понять причины этого из финансовых отчетов, поэтому буду признателен за комментарии специалистов. В приложении — сводка по результатам некоторых частных банков для общего ознакомления:

Отдельные показатели 18 частных банков за 2025 год

Источник: wind, финансовые отчеты

В целом, после того как в первом квартале 2024 года процентная разница превысила «4», средняя по 17 банкам в 2025 году снизилась до 3,78%. Более половины из них уже имеют показатели ниже этого уровня.

После введения новых правил по «поддержке кредитования», банки с высокой долей интернет-кредитов, городские коммерческие банки и компании по потребительскому кредитованию начали проходить стресс-тесты с годовой совокупной стоимостью в 12%, 20%, 24% и выше.

В связи с этим, уровень чистой процентной разницы, вероятно, столкнется с беспрецедентными испытаниями в этом году, и 2023 год может стать годом «разделяющей черты».

Если смотреть на лидеров, то у онлайн-банка Вэньбань чистая процентная разница уже ниже среднего по отрасли. У Вэйчжун банка она все еще заметно выше, чем у Вэньбань, и выше среднего по отрасли. Также, по выручке и чистой прибыли, разрыв заметен.

Несмотря на то, что оба считаются «двойными лидерами», их прибыльность по сути разная: у Вэйчжун банка чистая прибыль в сотни миллиардов юаней — это уникальный показатель в отрасли.

Однако, даже у них в последние годы наблюдается снижение объема и доли кредитных процентов. В результате, несмотря на рост других видов процентов (инвестиционных и межфинансовых), чистая процентная прибыль в 2025 году снизилась на 5,27% — до 28,606 млрд юаней.

Положительный момент — за последние годы вырос объем «комиссионных доходов по агентским операциям», и доля этого дохода в общем увеличилась. Но из-за сокращения доходов от «платформенных сборов по кредитам» и после вычета расходов, в 2025 году «доходы от комиссий и сборов» все равно снизились на 6,15%, хотя и менее чем на 17,96% в прошлом году.

В целом, усилия по увеличению внепроцентных доходов дают результаты, хотя и сдержанно. В то же время, у Вэньбань структура комиссионных доходов по сравнению с 2024 годом снизилась, и перспективы выглядят менее оптимистично.

При новом давлении на ставки по кредитам, важной задачей остается развитие потребительского и всеобщего финансового сервиса — «Непоседливой рыбы» в этой сфере.

Интересно, сколько «рыб» останется в конце рынка?