2000年与2026年清晰对比：纳斯达克指数领涨股出现了哪些变化？

Финансовое сообщество 10 мая (редактор Малан) Взрывной рост мировых технологических акций, вызванный искусственным интеллектом, уже вызывает опасения пузыря, некоторые аналитики сравнивают текущую ситуацию с интернет-бумом начала 2000-х годов, пытаясь найти ориентиры.

По словам аналитика BTIG Джонатана Крински, за последний год 10 лучших акций в индексе Nasdaq 100 выросли в среднем на 784%, превзойдя максимальный рост за год до пика этого индекса в марте 2000 года, когда средний рост десяти лучших акций составлял 622%.

Данные предоставлены BTIG

Последний бум Nasdaq был связан с интернетом, сетями, чипами, хранилищами и новой цифровой экономикой, а нынешний бум сосредоточен вокруг инфраструктуры искусственного интеллекта, памяти, дата-центров, биткоина и физических пределов вычислительных мощностей.

Статистика показывает, что большинство из десяти акций с наибольшим ростом во время интернет-эры были программными компаниями. Среди них Strategy, ранее известная как Microstrategy, которая ранее занималась программным обеспечением, но сейчас превратилась в компанию по управлению активами биткоина.

Бывшие любимцы рынка, SanDisk и Lin Group, вновь вошли в список более чем через двадцать лет, что подчеркивает их важность и преимущества как в эпоху интернета, так и в эпоху искусственного интеллекта.

А такие технологические гиганты, как Nvidia, Apple и Adobe, хотя и не стали лидерами по росту в текущей волне искусственного интеллекта, их рыночная капитализация уже достигла мировых вершин, что свидетельствует о долгосрочной популярности этих компаний на рынке.

Можно заметить, что в текущем росте доминируют компании-производители чипов: за исключением Warner Bros. Discovery, все остальные девять компаний связаны с производством полупроводников или поставкой оборудования, что отражает горячий спрос на полупроводниковую индустрию.

Эта тенденция стала особенно очевидной во второй половине недели: акции SanDisk выросли за последние 12 месяцев на 4040%, Western Digital — на 955%, Micron — на 770%…

Одновременно, в сравнении с прошлым, эффект лидеров рынка становится более заметным. В 2000 году средний рост ведущих акций составлял 622%, а медианный — 455%; в текущем рынке средний рост составляет 784%, а медианный — всего 354%.

Другими словами, волна искусственного интеллекта действительно подтолкнула к росту американский технологический сектор в целом, но крупнейшие победители, вероятно, лишь немногие, и их оценки могут быть завышены. Учитывая более чем 4000% рост SanDisk, такие опасения не лишены оснований.

(Финансовое сообщество Малан)