Превзошло все ожидания! Только что завершился сезон финансовых отчетов, американский рынок акций «поразительно силен»

问AI · AI投资如何引爆美股盈利增长？

Американские компании показывают прибыль с редким за последние двадцать лет сильным ростом, превышая ожидания Уолл-стрит.

8 мая, по данным аналитического отдела Bloomberg Industry, прибыль компонентов индекса S&P 500 за первый квартал выросла на 27% по сравнению с прошлым годом, что более чем вдвое превышает предыдущие прогнозы аналитиков примерно в 12%, и является самым быстрым ростом с 2004 года после восстановления после крупных экономических потрясений.

Прогноз прибыли “семи гигантов” технологического сектора за первый квартал вырос на 57%, что подтверждает способность инвестиций в ИИ приносить прибыль.

Геополитическая ситуация изначально рассматривалась как главный риск для американского рынка, но сильный сезон отчетности снял опасения инвесторов, а экономическая устойчивость развеяла опасения о замедлении глобального роста.

Превышение ожиданий, крупнейшее за более чем десять лет

Отчетный сезон в США за первый квартал стал лучшим за последние 20 лет, и его сильные показатели застали Уолл-стрит врасплох.

По данным Bloomberg Industry, превышение прогнозов аналитиков по прибыли компонентов S&P 500 с 2013 года, исключая период пандемии, было самым значительным. Чарльз-Энри Моншо, главный инвестиционный директор Banque Syz, отметил:

Я не помню такого момента, чтобы разрыв между консенсусом продавцов и фактической прибылью был настолько большим.

В начале года он делал ставку на опережение зарубежных рынков, но с учетом обострения ситуации в Иране и развития тренда ИИ он тактически перераспределил позиции обратно в американский рынок и отметил, что Европа “не обязательно станет победителем этой войны”.

В начале года в Миннеаполисе, US Bank прогнозировал, что прибыль на акцию S&P 500 к 2026 году достигнет 305 долларов.

По словам старшего директора по инвестиционной стратегии отдела управления богатством этой компании Роберта Хауорта, столь сильные показатели за первый квартал вынудили их повысить годовые прогнозы прибыли и целевую цену на индекс S&P 500 на конец года. Он прямо заявил:

Наши ожидания явно были занижены.

“Семь гигантов” лидируют, весь сектор показывает рост

Технологические гиганты по-прежнему являются основным драйвером роста прибыли.

По данным аналитического отдела Bloomberg Industry, прибыль “семи гигантов” — Nvidia, Microsoft, Alphabet, Amazon, Meta, Apple и Tesla — за первый квартал ожидается с ростом на 57% по сравнению с прошлым годом.

В то же время, прибыль остальных 493 компонентов S&P 500 прогнозируется с ростом примерно на 17%.

(На этой неделе акции технологической семерки показали значительно лучшие результаты, чем остальные 493 компонента индекса S&P 500)

高级组合经理Thomas Martin из Globalt Investments настроен относительно оптимистично. Он заявил:

Я не припомню такого продолжительного периода роста прибыли, ожидая, что в 2026 году прибыль на акцию будет расти двузначными темпами, а ИИ будет долгое время стимулировать этот рост.

Аналитик по стратегиям акций Wendy Soong из Bloomberg Industry Research отметила:

Рынок переоценит будущие прибыли компаний, связанных с ИИ, несмотря на перебои в цепочках поставок из-за войны в Иране, что привлекает инвестиции в американские активы под предлогом диверсификации рисков.

Более того, сильный рост распространился на весь рынок.

По данным стратегов Deutsche Bank, в недавнем отчете говорится, что все 11 секторов S&P 500 показали положительный рост — впервые за четыре года, даже такие сектора, как потребительский цикл, телекоммуникации и здравоохранение, ранее пострадавшие от тарифных опасений и низкого потребительского настроения, вновь вышли на рост.

Deutsche Bank также повысил прогноз прибыли на акцию за 2026 год почти на 7%, до 342 долларов.

Макс Кеттнер, главный стратег по мультиактивам в HSBC, отметил:

Для американского рынка, особенно для крупных компаний, а также для рынка кредитов и всего риск-актива, важнее макроэкономическая активность и фундамент прибыли, а динамика цен на нефть и геополитическая напряженность могут оказать большее влияние на ставки и валютные рынки.

Может ли рост продолжиться, есть ли опасения

Сильная прибыльность не устранила все риски, и на рынке по-прежнему висят многочисленные угрозы.

Конфликт в Иране продолжает влиять на цены на энергоносители, индекс S&P 500 с минимума в марте вырос более чем на 16%, технический анализ показывает, что с середины апреля индекс продолжает находиться в зоне перекупленности, и краткосрочный откат не исключен.

Недавний резкий рост акций полупроводников также вызывает опасения: по данным Goldman Sachs, уровень недовложения хедж-фондов в североамериканские акции по сравнению с глобальным бенчмарком достиг исторического максимума.

Главный инвестиционный директор Baker Boyer Bank Джон Каннисон предупредил, что для поддержания текущего тренда прибыли необходимо согласие потребительских расходов и доверия. Он сказал:

Уровень доверия потребителей остается на исторически низком уровне, и для поддержания этого бума необходимо, чтобы выгоды ощущали обычные потребители, а не только богатые, и чтобы это привело к более широкому росту прибыли за пределами технологического сектора, иначе в ближайшие месяцы американский рынок может столкнуться с давлением при сохранении рекордных высот.