Индекс Шаньсинь поднялся выше 4200 пунктов, объем торгов на А-акциях превысил 3,5 триллиона юаней

Вопрос AI · Как вторая половина бычьего рынка повлияет на инвестиционные стратегии?

Объем сделок на рынке A-shares достиг 3,57 трлн юаней, подряд четвертый торговый день превышая 3 трлн юаней.

11 мая настроение на рынке A-shares было активным, индекс Шанхайской биржи вырос на 1,08%, до 4225,02 пункта, индекс创业板 вырос на 3,03%, оба обновили многолетние максимумы за последние 11 лет. Акции A-shares показывали разнонаправленные изменения: более 3100 выросли, при этом 136 достигли лимитных цен.

По секторам, полностью взорвалась индустрия полупроводников и цепочка чипов. Ведущие позиции заняли память и GPU, рост превышает 5%. Концептуальные акции, такие как редкоземельные металлы, световые модули, программное обеспечение для торговли акциями, также активны. В то же время, сектора морских перевозок, драгоценных металлов, бытовой химии, авиации и ресторанного бизнеса показали более значительный спад.

Одновременно, журналисты 贝壳财经 обнаружили, что по состоянию на закрытие 11 мая, общий рыночный капитал рынка 万得全A составил 134,65 трлн юаней, установив исторический рекорд.

Главный экономист фонда 前海开源基金 Ян Дэлонь проанализировал, что сегодня рынки Шанхая и Шэньчжэня продолжают рост после праздников, и по мере завершения конфликта на Ближнем Востоке ожидается продолжение или дополнение весенней наступательной кампании на рынке A-shares, что с высокой вероятностью приведет к «Майю в красном». В целом, текущий рынок A-shares входит в фазу ускоренного роста, привлекательность для заработка привлекает все больше инвесторов к акциям и фондам A-shares, а процесс перераспределения сбережений в капиталовый рынок, вероятно, ускорится, и эффект заработка на рынке будет постепенно усиливаться.

«Рынок A-shares входит во вторую половину бычьего рынка», — заявил старший аналитик стратегии CITIC Securities 夏凡捷. Глядя на перспективы второй половины 2026 года, бычий рынок A-shares продолжится. С точки зрения ритма и характеристик рынка, во второй половине бычьего рынка оценка будет труднее для роста, индекс 全A может замедлить темпы роста и проявить структурную дифференциацию. Ожидается, что A-shares покажут структурный медленный бычий тренд, структурная активность и коллективное инвестирование в деньги будут способствовать структурному бычьему рынку. Рекомендуется придерживаться инвестиционной стратегии, основанной на «структурной активности», сосредоточившись на двух основных направлениях: «бычий рынок вычислительной мощности» и «восстановительный бычий рынок».

Он отметил, что, анализируя смену четырех типичных линий бычьего рынка с 2005 года, текущая основная линия AI-вычислительной мощности еще далека от стадии полного пузыря, и рынок не будет просто уходить из технологического сектора из-за переоценки. В условиях продолжения подтверждения индустриальных трендов, расширение активности будет происходить по цепочке поставок, в рамках трех логик: дефицит и рост цен на компоненты, поиск новых потребностей и вытеснение производственных мощностей. Важными направлениями для внимания являются световые модули, PCB, электронные материалы/CCL, передовые упаковки, CPU, память, жидкостное охлаждение, электропитание дата-центров, аренда вычислительных мощностей и облачные сервисы.

Аналитики 中欧基金 считают, что по сравнению с ранее сбалансированным распределением между технологическим и энергетическим секторами, технологический прогресс и перспективные руководства североамериканских облачных компаний усиливают фундаментальные показатели технологического сектора, создавая дополнительные катализаторы. Рекомендуется следить за технологической волной и постепенно смещать баланс в сторону технологического сектора в условиях рыночных колебаний. В технологическом секторе особое внимание уделять аппаратному обеспечению вычислительной мощности, включая компоненты, выигрывающие от расширения спроса на AI, такие как память, оптоволоконные коммуникации и инфраструктура для вычислительных мощностей, а также отечественным решениям, пользующимся поддержкой политики и высоким спросом.

Журналист 贝壳财经 Ху Мэн из газеты 新京报

Редактор Ван Цзиньюй

Корректор Лю Баоцинь