Hanbang Gaoke выиграла крупный заказ на GPU свыше 2,7 миллиарда юаней: сторона сделки создана менее года назад, объем закупок в 15 раз превышает годовой доход

Этот материал взят из: Times Finance Автор: специальный репортер Чжан Цзе Винс Тин

Источник изображения: Visual China

Вечером 10 мая Hanbang Gaoke (300449.SZ) объявила, что полностью принадлежащая ей дочерняя компания Beijing Hanbang Gaoke Digital Intelligence Technology Co., Ltd. (далее «Hanbang Digital Intelligence») подписала контракт на закупку и интеграцию высокопроизводительных GPU-устройств с Beijing Qimingxing Han Technology Co., Ltd. (далее «Qimingxing Han»), сумма контракта с налогами составляет около 2,783 миллиарда юаней, без учета налогов — около 2,463 миллиарда юаней, что составляет 1515,13% от скорректированной по аудиту выручки компании за 2025 год.

Возможно, под влиянием этой новости 11 мая цена акций Hanbang Gaoke достигла лимита роста, закрывшись по цене 9,56 юаня за акцию, а общая рыночная капитализация достигла 3,691 миллиарда юаней.

Следует отметить, что контрагент по сделке Qimingxing Han был создан менее года назад, уставный капитал составляет всего 10 миллионов юаней. А 8 мая, перед публикацией объявления Hanbang Gaoke, Tianyang Technology (300872.SZ) недавно раскрыла соглашение о сотрудничестве с Qimingxing Han. В объявлении указано, что Qimingxing Han подписала с конечным клиентом 60-месячное «Соглашение об услугах вычислительной платформы», в рамках которого Qimingxing Han выступает поставщиком вычислительных мощностей, предоставляя клиенту услуги по постоянной аренде вычислительных ресурсов, а Tianyang Technology отвечает за финансирование закупки всего необходимого оборудования для проекта, инвестиции в закупки составляют от 3,5 до 4 миллиардов юаней.

Кто такой Qimingxing Han?

Согласно объявлению Hanbang Gaoke, в рамках закупки включены высокопроизводительные GPU-устройства, сопутствующее сетевое оборудование, программные продукты и услуги системной интеграции, предназначенные для развития возможностей вычислительной платформы, соответствующих потребностям конечных клиентов и целям проекта. Контрагент по сделке уже провел полноценные переговоры с компанией по техническому маршруту проекта, сетевому оборудованию, системной интеграции и сопутствующим услугам, а также предоставил соответствующие документы подтверждения/подтверждения, что способствует успешной организации закупок, реализации, приемке и обеспечению обслуживания проекта.

В объявлении Hanbang Gaoke говорится, что, исходя из текущей информации, контрагент по сделке осуществляет закупки в рамках проекта по развитию вычислительной платформы, требования к проекту ясны, бизнес-контекст понятен, а партнером является публичная компания Tianyang Hongye Technology Co., Ltd. Проект обладает сильной коммерческой основой, поддержкой со стороны клиентов и условиями для выполнения обязательств.

Далее, 8 мая Tianyang Technology объявила, что подписала с Qimingxing Han, Yang Bing и Zhao Kai соглашение о сотрудничестве по проекту, предусматривающее совместное инвестирование, разделение рисков и прибыли, а также совместное выполнение «Соглашения об услугах» по предоставлению вычислительных ресурсов через модели передачи акций, совместных инвестиций и разделения доходов.

В объявлении указано, что Qimingxing Han подписала с конечным клиентом 60-месячное «Соглашение об услугах вычислительной платформы», в рамках которого Qimingxing Han выступает поставщиком услуг по аренде вычислительных ресурсов, а Tianyang Technology отвечает за финансирование закупки всего необходимого оборудования, инвестиции в закупки составляют от 3,5 до 4 миллиардов юаней. Также, акционеры Qimingxing Han Yang Bing и Zhao Kai планируют передать 75% своих долей компании Tianyang Technology, которая получит контроль над управлением проектной компанией.

Итак, что за организация Qimingxing Han, которая за менее чем неделю смогла заключить соглашения с двумя публичными компаниями?

По данным Tianyancha, Qimingxing Han была основана в июне 2025 года, то есть менее чем за год до настоящего времени, уставный капитал составляет 10 миллионов юаней, а учредителями являются два физических лица — Yang Bing и Zhao Kai, владеющие соответственно 80% и 20%.

Согласно годовому отчету Hanbang Gaoke за 2025 год, одним из пяти крупнейших поставщиков компании является Beijing Qiming Mutual Internet Technology Co., Ltd. (далее «Qiming Mutual Internet»), на закупки у которой приходится около 22,89 миллиона юаней, что составляет 14,74% от общего объема закупок.

По данным Tianyancha, юридическим представителем Qiming Mutual Internet является Yang Bing, который владеет 80%, а Zhao Kai — 20%. Также регистрационный адрес Qiming Mutual Internet очень близок к адресу регистрации Qimingxing Han: это третий этаж, комната 3149 и 3145, по адресу №9, Nan Shi Road, Yufa Town, Daxing District, Beijing.

Объем закупок в 15 раз превышает годовую выручку Hanbang Gaoke

Для Hanbang Gaoke сотрудничество с Qimingxing Han безусловно является «громким» заказом. Согласно финансовой отчетности, скорректированная по аудиту выручка компании за 2025 год составила всего 1,63 миллиарда юаней, а сумма этого контракта превышает ее годовую выручку на 1515,13%.

Данные показывают, что Hanbang Gaoke начинала свою деятельность в сфере охранных систем, в последние годы компания начала трансформироваться в бизнес по предоставлению AI-вычислительных мощностей и интеллектуальных решений. Основные направления деятельности включают решения для интеллектуальных вычислений (инфраструктура и услуги AI), решения для умной охраны, решения для мониторинга аудио и видео, аудиовизуальные продукты, цифровой водяной знак и безопасность контента на базе AI, а также связанные услуги по эксплуатации и техническому обслуживанию.

По данным отчетности, в 2024 году бизнес по интеллектуальным вычислениям начал приносить доход компании, его выручка составила 96,21 миллиона юаней, что составляет 65,09% от общей выручки. В 2025 году доход от решений для интеллектуальных вычислений достиг 113 миллионов юаней, что составляет 69,48% от общей выручки, став важным источником дохода.

На данный момент Hanbang Gaoke остается убыточной. Согласно отчетности, чистая прибыль за 2025 год составила убыток в 78,63 миллиона юаней, что уже пятый год подряд. В первом квартале 2026 года убыток составил 741,43 тысячи юаней.

Что касается финансового положения, то в 2025 году чистый денежный поток от операционной деятельности был отрицательным и составил 59,05 миллиона юаней. На конец 2025 года у компании на счетах было всего около 1,59 миллиона юаней.

Успеет ли Hanbang Gaoke выполнить заказ на 2,783 миллиарда юаней — это тоже испытание. В объявлении говорится, что за последние два года компания продолжает участвовать и реализовывать проекты, связанные с инфраструктурой вычислительных ресурсов, накопила опыт в организации закупок оборудования, системной интеграции, настройке сетей, приемке и обслуживании. В рамках этого контракта компания уже провела специальные мероприятия по поставке оборудования, сетевым услугам, системной интеграции и гарантийному обслуживанию, а также обеспечила большинство ресурсов и сопутствующих услуг, что свидетельствует о высокой готовности к поставкам, организации проектов и обеспечению выполнения обязательств.