Недавно все обсуждают повторное залоговое обеспечение, совместную безопасность, доходность одна за другой, выглядит очень заманчиво, но я всегда чувствую, что многие накладывают иллюзии… Говоря прямо, вы берете один и тот же риск, упаковываете и продаете дважды, а если что-то случится, то не «медленно», а паника и массовый вывод средств.

Что именно зарабатываешь на повторном залоге?
Зарабатываешь тем, что готов увеличить риск на хвосте, а потом притворяешься, что ничего не заметил.

Особенно сейчас, когда RWA, доходность по американским облигациям и ончейн-продукты часто сравнивают вместе, я понимаю желание найти «стабильное» решение, но как только на цепочке возникают проблемы с оракулом/ликвидностью/смарт-контрактами, срабатывает порог, и тут уже без пощады. В любом случае, я в кредитовании слежу за двумя вещами: запас по уровню залога и расчет уровня ликвидации по худшему сценарию, а несколько дополнительных пунктов доходности — это не так важно, как спокойствие и уверенность.