𝐒𝐈𝐋𝐕𝐄𝐑 𝐄𝐓𝐅 𝐈𝐍𝐅𝐋𝐎𝐖𝐒

Индекс iShares Silver Trust поглощает металл с такой скоростью, что говорит о реальных событиях на рынке серебра прямо сейчас.
Самый крупный серебряный ETF в мире добавил 33,78 тонны серебра 11 мая, доведя его общий объем до 15 118,67 тонны. Этот новый приток последовал за добавлением 36,59 тонны накануне, что увеличило запасы до 15 084,89 тонны. Последовательные ежедневные пополнения такого размера не происходят при слабом спросе. Они случаются, когда кто-то или группа кто-то строит позицию с уверенностью.
Данные о позициях по серебру, начиная с начала мая, показывают запасы примерно в 15 048 тонн, что означает, что траст за несколько дней поглотил примерно 70 тонн. За апрельский период ситуация была совершенно иной: ETF сократил запасы примерно на 254,77 тонны за месяц, что указывает на период распродаж. Резкое изменение с продажи в апреле на накопление в мае — это тот тип поворотной точки, который заслуживает внимания.
Макроэкономический контекст вокруг серебра необычно поддерживающий. Серьезный дефицит физического предложения на лондонском рынке, вызванный ростом спроса со стороны Индии и серебряных ETF, создал настоящую напряженность. Чистые активы ETF по всему серебряному сектору сейчас составляют около 35,61 миллиарда долларов. ETF Global X Silver Miners за одну последнюю неделю привлек примерно 244 миллиона долларов, что составляет рост в 4,8% по количеству выпущенных единиц. Этот широкий поток через физические трасты, горнодобывающие ETF и фьючерсные рынки указывает скорее на институциональные позиции, чем на изолированные розничные спекуляции.
Движение цен подтверждает импульс. Серебро выросло на 151% с начала года, торгуясь около 80 долларов за тройскую унцию и удерживаясь выше ключевых скользящих средних. Рост ускорился за последние два месяца, совпав с переходом ETF с апрельского на майский этап накопления. RSI находится вблизи уровней, указывающих на сильный импульс, но еще не на крайнюю истощенность.
Между физическими рынками серебра и более широким рынком твердых активов, включающим Биткойн, существует естественная связь. Когда физическое серебро испытывает дефицит предложения и ускоряется накопление ETF, это сигнализирует о расширении интереса инвесторов к хранению стоимости вне фиатных валют. Это настроение часто распространяется на другие классы активов. В последние периоды притоки серебра опередили даже потоки в ETF по золоту, что заметно, поскольку серебро обладает более выраженными промышленными характеристиками спроса наряду с его монетарной премией. Экономика с застрявшей инфляцией выше 3,8% и Федрезервом, который сейчас оценивает вероятность повышения ставки в 31%, создает условия, при которых твердые активы могут привлекать капитал во всех сегментах.
Контраст между снижением на 254 тонны в апреле и быстрым повторным накоплением в мае заслуживает внимания. В апреле наблюдалась продолжительная распродажа ETF, что отражало охлаждение настроений по драгоценным металлам. Этот разворот говорит о том, что что-то изменилось в макроэкономике или в ситуации с предложением, что перевело институциональные позиции с распродажи на накопление. Неясно, было ли это влияние конфликта в Иране на спрос на энергию и твердые активы, изменение ожиданий по Федрезерву или простая математика достижения лимита предложения в Лондоне. Что ясно, так это то, что поток изменил направление с уверенностью.
Вы воспринимаете рост накоплений в серебряных ETF как подтверждение того, что более широкий рынок твердых активов входит в новую фазу, и меняет ли это ваше мнение о краткосрочной корреляции Биткойна с драгоценными металлами? И при ускорении притоков в серебряные ETF, в то время как потоки в золото стабилизировались в некоторых регионах, рассматриваете ли вы это как ротацию внутри безопасных активов или расширение всей категории?
Этот пост предназначен только для информационных целей и не является финансовым советом.
#GateSquareMayTradingShare
$XAGUSD