Думал о этом геополитическом сдвиге в криптовалюте, которому уделяют недостаточно внимания. Генеральный директор Circle только что подчеркнул кое-что довольно интересное — стабильная монета, привязанная к юаню, действительно может появиться в ближайшие несколько лет, и это уже не только о валюте. Речь идет о том, как Китай и США фактически борются за монетарное влияние через код и сети.

Сейчас доллар полностью доминирует в сфере стабильных монет. Только USDC достигла 77,1 миллиарда долларов в обращении к середине 2026 года, увеличившись на 72% по сравнению с прошлым годом. Это эталон. Когда в мире происходит хаос — как, например, в начале этого года во время напряженности между США и Ираном — люди массово переходят на USDC ради уверенности в расчетах. Это стало стандартным средством ликвидности в блокчейне. Стейблкоины, привязанные к доллару, составляют 99,8% всей криптовалюты, номинированной в фиате, так что речь идет о реальной гегемонии доллара в мире цифровых активов.

Но вот что становится интересно. Китай не сидит сложа руки. Они ясно обозначили свою стратегию: продвигать e-CNY внутри страны, одновременно жестко пресекаю все, что угрожает монетарному контролю. В феврале Пекин прямо запретил несанкционированное оффшорное выпускание юаневых стейблкоинов и ужесточил проверку токенизированных активов реального мира. Они серьезно настроены. Обоснование — финансовая стабильность и предотвращение утечки капитала, но подтекст ясен — они хотят контролировать инфраструктуру.

Allaire подает это умно. Он позиционирует юаневую стабильную монету как способ Китая экспортировать свою валюту по всему миру без зависимости от традиционной банковской инфраструктуры. В более токенизированном финансовом мире это вполне может сработать. Беспрепятственные трансграничные платежи в юанях, более быстрое урегулирование, все преимущества криптовалют без части о децентрализации. Это способ для Пекина сохранить монетарный суверенитет, конкурируя на глобальном уровне.

Напряженность здесь реальна. С одной стороны — централизованные CBDC, с другой — процветающая экосистема частных стабильных монет. Китай явно выбрал путь с приоритетом CBDC, но рынок продолжает тяготеть к доллару и таким токенам, как USDC, потому что они действительно полезны сейчас. Будет ли юаневый стейблкоин менять эту ситуацию — зависит от принятия и доверия, а оба фактора трудно навязать силой.

Для тех, кто следит за крипто и геополитикой, это пространство для наблюдения. Любые конкретные пилоты или объявления о токенизации юаня станут сигналом о переходе в новую фазу. Также важно, как изменится регуляторная позиция Китая — ослабят ли они контроль над RMB или усилят его? Это решение повлияет на все: инфраструктуру трансграничных расчетов, институциональное принятие, весь конкурентный ландшафт. Следующие несколько кварталов могут стать решающими для развития ситуации.