Кунцзянбан продемонстрировал впечатляющие результаты в укреплении основы развития «жёстких технологий»

К 30 апреля 2026 года 608 компаний с научно-технического инновационного сегмента раскрыли свои годовые показатели за 2025 год, продемонстрировав яркий результат развития новой качественной производительности. Журналисты «Экономического информационного бюллетеня» отметили, что после семилетней закалки, научно-технический сегмент вырос из экспериментальной площадки на рынке капитала в основной центр обслуживания новой качественной производительности, с помощью «жестких» данных и живых практик пишет страницу прогресса китайского технологического инновационного движения, вкладывая мощный капитал в высокоуровневую технологическую самостоятельность и силу.

Устойчивое управление и дальновидное развитие　Выявленная устойчивость развития

В 2025 году компании на научно-техническом сегменте проявили сильную устойчивость развития в условиях сложной внутренней и внешней среды, их операционный масштаб и качество развития одновременно вышли на новый уровень, став важным двигателем высокого качества экономики страны. Общий доход сектора превысил 1,59 трлн юаней, рост по сравнению с прошлым годом составил 10,3%; более семи десятков компаний достигли роста доходов, увеличившись на 4,93 процентных пункта по сравнению с прошлым годом, среди них 72 компании увеличили доходы более чем на 50%, 321 компания достигла исторического рекорда по доходам, 61 компания превысила рубеж в 5 миллиардов юаней по доходам.

За последние пять лет среднегодовой темп роста доходов компаний на сегменте составил 11,7%, медиана доходов выросла с 586 миллионов юаней до 916 миллионов юаней, что свидетельствует о стабильной базе роста предприятий. В 2025 году показатели прибыли также продемонстрировали яркие результаты: совокупная чистая прибыль, приходящаяся на материнскую компанию, составила 586,24 миллиарда юаней, увеличившись на 26,6% по сравнению с прошлым годом; чистая прибыль за вычетом исключительных статей — 310,37 миллиарда юаней, рост на 43,4%; почти 60% компаний показали рост чистой прибыли, 39 компаний удвоили прибыль, 52 компании успешно вышли из убытка. Такой рост по количеству и качеству подтверждает эффективность системы поддержки «жестких технологий» на научно-техническом сегменте, а также создает прочную промышленную базу для развития новой качественной производительности.

Качество управления и эффективности деятельности ярко выражены, что подчеркивает высокую добавленную стоимость предприятий с жесткими технологиями. Медиана валовой прибыли компаний на сегменте достигла 35,8%, способность к прибыльной реализации продолжает укрепляться: за 2025 год чистый денежный поток от операционной деятельности составил 1780,55 миллиарда юаней, рост на 33,3%; медиана денежной стоимости чистой прибыли — 0,89, увеличение на 7,5% по сравнению с прошлым годом. Заказные запасы предприятий достаточны, остаток контрактных обязательств — 1432,69 миллиарда юаней, рост на 10,3%, что обеспечивает надежную поддержку для дальнейшего роста показателей.

Особое внимание заслуживает то, что 43 компании самостоятельно раскрыли дополнительные финансовые показатели по нестандартным стандартам учета, например, SMIC раскрыла прибыль до учета налогов, амортизации и износа, а также рентабельность, исключая влияние различных структур капитала, политики амортизации и налоговой нагрузки, скорректированная прибыль и рентабельность составили 377,55 миллиарда юаней и 56,1% соответственно, что дает инвесторам более полное представление о стоимости.

Усиление ключевых исследований и разработок　Прорыв в индустрии

Дифференцированная система на научно-техническом сегменте точно нацелена на поддержку, стимулируя компании на этапе роста ускорить высвобождение своих возможностей, становясь важным источником прорыва новой качественной производительности. 40 компаний на сегменте роста показали рост доходов на 37,2% по сравнению с прошлым годом, лидируя на рынке, из них 17 компаний превысили 1 миллиард юаней по доходам, среди них BeiGene достигла 380 миллиардов юаней, занимая передовые позиции. Еще более вдохновляюще, что убыточность компаний на этапе роста продолжает сокращаться, общий убыток за год сократился на 56,2%, шесть компаний, включая BeiGene, Cambrian и Junshi Biosciences, впервые вышли на прибыль, став первыми «выпускниками» сегмента роста. Компании, такие как Innovent, Dizhen и Qi An Xin, благодаря индустриализации и масштабированию, снизили убытки по сравнению с прошлым годом.

Высокие инвестиции в исследования и разработки создают основу для инновационных прорывов. Общие расходы на R&D компаний на сегменте роста составили 35,576 миллиарда юаней, медиана интенсивности инвестиций — 43,7%, значительно превышая средний уровень сектора, что свидетельствует о настойчивом стремлении к самостоятельному контролю ключевых технологий. Эти высокие инвестиции ускоряют превращение технологий в конкурентные преимущества, способствуя прорыву в «узких местах» технологий. Например, Cambrian продолжает увеличивать инвестиции в разработку AI-чипов, впервые достигла годовой прибыли, став типичным примером прорыва отечественных AI-чипов и обеспечивая ключевое аппаратное обеспечение для развития цифровой экономики.

Система поощрения через долевое участие стимулирует инновационный потенциал талантов. По состоянию на первый квартал 2026 года, 459 компаний на сегменте запустили 876 программ по долевому стимулированию, охват сектора достиг 75,9%, более девяти из десяти компаний выбрали второй тип ограниченных акций, точно ориентируясь на потребности ключевых талантов в области технологий. Компания LexinTech за почти 7 лет выпустила 10 программ по долевому стимулированию, в последней программе установлены показатели, связанные с разработкой чипов и глобальной экспансией, что усиливает долгосрочные мотивационные эффекты и обеспечивает постоянное инновационное развитие. Такой подход «инвестирования в человека» становится важным инструментом повышения эффективности инноваций на научно-техническом сегменте.

Повышение качества рыночной экосистемы　Двустороннее стимулирование инвестиций и финансирования

С момента открытия, научно-технический сегмент придерживается ориентации на «жесткие технологии», углубляя реформы в области инвестиций и финансирования, создавая долгосрочную экосистему «инвестиции и финансирование в едином пространстве», позволяя инвесторам полностью участвовать в дивидендах развития новой качественной производительности. За последние три года, реализована специальная акция «Повышение качества и эффективности с отдачей», внутренний стимул компаний к возврату инвесторам продолжает расти: почти девять из десяти компаний раскрыли планы действий на 2026 год, индексы Sci-Tech 50 и Sci-Tech 100 полностью охвачены, что подчеркивает их примерное лидерство.

При обеспечении высокого уровня инвестиций в R&D, компании на сегменте стабильно повышают уровень дивидендных выплат, реализуя синергию инноваций и возврата. В 2025 году общий объем дивидендов составил 39,915 миллиарда юаней, рост на 2,8%; многократные выплаты дивидендов за год становятся нормой, 102 компании реализовали промежуточные дивиденды; за год было проведено 128 программ обратного выкупа акций и увеличения доли акций со стороны контролирующих акционеров и руководства, сумма которых достигла 11,971 миллиарда юаней, что демонстрирует долгосрочную уверенность рынка. Такая модель «инновации + возврат» обеспечивает долгосрочную инновационную способность предприятий и повышает ощущение инвесторов, создавая прочную основу для здорового развития рынка капитала.

Индексные системы и продукты постоянно расширяются, предоставляя инвесторам разнообразные инструменты для портфельных решений. С 2025 года было запущено 8 новых индексов, включая индекс общего рынка Sci-Tech и индекс частных предприятий Sci-Tech. В настоящее время в системе насчитывается 33 индекса, охватывающих широкий спектр, тематические и стратегические направления. Объем продуктов, отслеживающих эти индексы, достиг почти 290 миллиардов юаней, более 110 ETF на базе научно-технического сегмента, среди них продукты Sci-Tech 50 на внутреннем и международном рынках — около 137 миллиардов юаней, что делает их четвертыми по величине внутри страны и крупнейшими в одном рынке ETF. В то же время, сегмент продолжает укреплять международное присутствие: в 2025 году проведено 5 международных презентаций, 16 мероприятий «Обнаружение ценности» для иностранных инвесторов, что способствует глубокому взаимодействию с более чем 300 иностранными институциями, формируя двустороннюю открытую инвестиционно-финансовую систему и эффективное внутреннее и внешнее взаимодействие.

Примечательно, что в первом квартале 2026 года, несмотря на три компании с красными флагами из нескольких регионов, 605 компаний достигли совокупного дохода 3525,77 миллиарда юаней, рост на 21,7%; чистая прибыль — 203,07 миллиарда юаней, рост на 207%, что полностью подтверждает устойчивость и потенциал роста компаний на научно-техническом сегменте.