Рост спроса на вычислительные мощности AI приносит значительный рост общего дохода публичных компаний в индустрии оптических модулей

Цзинььу жибао журналист Ли Ваньчэньси

Согласно данным Wind Information, из 20 компаний, торгующих оптическими модулями на рынке А-акций, 14 достигли положительного роста чистой прибыли по сравнению с прошлым годом к 2025 году, 2 вышли из убытка в прибыль; 4 компании показали снижение чистой прибыли по сравнению с прошлым годом. Стоит отметить, что из 14 компаний с ростом чистой прибыли, у 5 он превысил двукратный показатель. Логика высокого спроса в отрасли продолжает оправдывать себя, становясь ключевым направлением внимания на рынке технологий.

Директор Института глубоких технологий Чжан Сяо-Жун в интервью журналисту «Цзинььу жибао» заявил: «Высокий спрос в отрасли оптических модулей основан на концепции ‘подключения вычислительных мощностей’, что способствует превращению отрасли из вспомогательного звена цепочки поставок в ядро инфраструктуры вычислительных мощностей, а структура ‘роста объема и цены’ продолжает углубляться. Ведущие компании благодаря технологическим барьерам, ресурсам качественных клиентов и преимуществам в планировании мощностей достигают значительного роста показателей деятельности.»

Продолжение высокого спроса в отрасли

С точки зрения спроса, увеличение потребности в AI-вычислительных мощностях является основным драйвером роста отрасли. Главный экономист Shenzhen WanZhong Consulting Management Co., Ltd. Цю Сишэн в интервью «Цзинььу жибао» отметил: «Масштабное внедрение больших моделей AI по всему миру и постоянное расширение кластеров вычислительных мощностей напрямую стимулируют рост спроса на高速光模块. В то же время ускоренное внедрение AI в автоматическом управлении, промышленном интернете и других сценариях дополнительно укрепляет стабильность и устойчивость спроса.»

Данные аналитической организации LightCounting подтверждают эту тенденцию: к 2025 году мировой объем продаж оптических модулей превысит 23 миллиарда долларов, что на 50% больше по сравнению с 2024 годом, главным образом благодаря рекордным капиталовложениям таких гигантов, как Google и Amazon, а также спросу на инфраструктуру AI. Особенно выделяются高速光模块 и рынок CPO (совместной упаковки оптики), которые к 2025 году достигнут 16,5 миллиарда долларов, а к 2026 году ожидается рост до 26 миллиардов долларов, с двухлетним средним темпом роста около 60%, что становится основным движущим фактором отраслевого роста.

Основатель брендингового консультанта Fujian Huace, Чжан Цзюньхао, в интервью «Цзинььу жибао» отметил: «Ускорение технологической итерации способствует обновлению структуры продукции и перестройке прибыльных моделей. С 2025 года 800G оптические модули становятся основным рынком, а поставки 1.6T оптических модулей в небольших партиях и быстрое повышение проникновения силиконовой оптики создают двойные преимущества — ‘рост объемов高速产品’ и ‘повышение валовой маржи’, причем поставки 1.6T в небольших партиях становятся новым ярким моментом в отрасли.»

Заместитель директора Центра обслуживания экспертов электронной коммерции Китая Го Тао отметил: «За высоким спросом в отрасли стоит явная структурная дифференциация: производство高速产品, таких как 1.6T оптические модули, испытывает нехватку мощностей и рост объема и цены, тогда как продукты с низкой скоростью 10G/25G/100G сталкиваются с конкуренцией за однородность. Компании, неспособные массово производить高速产品, сталкиваются с растущим давлением, что ведет к концентрации ресурсов, заказов и прибыли у ведущих игроков.»

Рост показателей компаний

Высокий спрос в отрасли уже полностью отражается на результатах деятельности публичных компаний: многие компании, торгующие оптическими модулями, благодаря преимуществам в高速产品, глобальной клиентской базе и запасам мощностей, демонстрируют значительный рост прибыли к 2025 году, особенно лидеры отрасли.

Например, Chengdu Xinyi Sheng Communications Technology Co., Ltd. (далее «Xinyi Sheng») достигла чистой прибыли по материнской компании 9,532 миллиарда юаней, что на 235,89% больше по сравнению с прошлым годом; Zhongji Xuchuang Co., Ltd. (далее «Zhongji Xuchuang») — 10,797 миллиарда юаней, рост на 108,78%; Suzhou Tianfu Optical Communications Co., Ltd. — 2,017 миллиарда юаней, рост на 50,15%. Также показатели значительно выросли у компаний Shanghai Cambridge Technology и Zhuhai Guangku Technology.

Общий анализ показывает, что рост прибыли многих компаний связан с взрывным ростом спроса на вычислительные мощности AI и рынка高速光模块. Например, Zhongji Xuchuang в годовом отчете указала, что рост обусловлен сильными инвестициями конечных клиентов в инфраструктуру вычислительных мощностей, а объем поставок продукции быстро увеличивается, при этом доля高速光模块 продолжает расти. Xinyi Sheng отметила, что продукты 400G, 800G, 1.6T и более高速率 станут ключевыми для компании и драйверами роста. Для укрепления позиций и удовлетворения растущего спроса многие компании заявили о планах расширения мощностей.

Что касается показателей 2026 года, то многие компании выражают оптимизм, поскольку наличие достаточных заказов является ключевой поддержкой.

Секретарь правления Huagong Technology Industry Co., Ltd. Лю Ханьшу в интервью «Цзинььу жибао» заявил: «На данный момент у нас есть заказы на 400 тысяч 1.6T оптических модулей внутри страны и за рубежом; на 3.2T NPO продукты — заказы уже есть на 2026 год, и идет их поставка. Компания сотрудничает с ведущими производителями и производителями чипов для коммутаторов, в этом году планируется массовое снабжение, а в следующем — более масштабные заказы.»

Ответственный за Zhongji Xuchuang отметил, что компания получила заказы на весь 2026 год, и ожидается продолжение роста прибыли. Руководитель Xinyi Sheng заявил, что заказы на 1.6T оптические модули значительно выросли по сравнению с прошлым годом, и ожидается их быстрое увеличение по кварталам, а 1.6T и 800G — основные продукты для поставки в этом году.

Главный инвестиционный директор Beijing Aiwen Zhilu Investment Management Co., Ltd. Цао Чжэ отметил: «В целом, технологическая итерация в отрасли оптических модулей ускоряется, обновление продукции происходит быстрее, а компании-лидеры с高速研发, крупными клиентами и передовыми планами по мощностям продолжат получать выгоду от роста объемов и цен. В условиях высокого уровня глобальных инвестиций в вычислительные мощности и реализации новых инфраструктурных проектов внутри страны, цикл высокого спроса в отрасли, вероятно, сохранится на длительный срок.»