Я только что видел, что некоторые спрашивали о том, что такое отрицательное финансирование, поэтому напишу эту статью, чтобы всё объяснить ясно. Этот механизм финансирования на самом деле не связан с мошенничеством или обманом со стороны биржи, он просто автоматический механизм балансировки рынка.

В основном, когда есть разница между ценой спота и ценой фьючерса, то есть между ценой немедленной покупки и контрактом, финансирование появляется для её регулировки. Обычно ставка финансирования колеблется в диапазоне от -0.05 до 0.05, это нормальный уровень. Но бывают ситуации, когда она очень высокая, и может достигать -2% за сессию из-за сильного доминирования одной стороны.

Теперь расскажу конкретно о отрицательном финансировании. Когда финансирование отрицательное, держатели длинных позиций получают деньги от тех, кто держит короткие. И наоборот, короткие позиции платят комиссию длинным. Сумма, которую вы платите или получаете, зависит от вашего маржи и использованного плеча. Каждая сессия длится 4 или 8 часов в зависимости от биржи, и эта сумма финансирования рассчитывается автоматически.

Если финансирование положительное, то всё наоборот: короткие позиции получают деньги, а длинные платят. Важный момент — изменение ставки финансирования отражает тенденцию рынка. Когда слишком много людей держат длинные позиции, ставка становится положительной, чтобы сдержать рост. Когда слишком много коротких — ставка становится отрицательной, чтобы сбалансировать ситуацию.

Биржа — это просто площадка для торговли, она не зарабатывает на финансировании. Финансирование — это деньги, которые переходят между трейдерами, а биржа в этом не участвует. Поэтому понимание этого механизма поможет вам лучше управлять рисками при торговле фьючерсами. Есть ли ещё вопросы, я готов ответить.