12 мая обзор — предотвращение начала ротации веса, индивидуальные акции подвергаются отбору

Простая ревизия，[Таогу ба]

一、Индексы，

Сегодня объем снизился на 300 миллиардов, коррекция, точка остановки падения внутри дня — 4200 пунктов, в целом приемлемо, с точки зрения отдельных акций — ранее ведущие акции в своих секторах росли вместе, затем происходила корректировка веса акций, сегодня — корректировка веса отдельных акций поддерживает индекс, с точки зрения секторов — раньше все сектора росли одновременно, недавно — идет ротация, при текущем давлении на индекс — важно, чтобы не было одновременного роста или падения, ротация и корректировка позволяют удерживать индекс, например, ранее сектор светового направления корректировался, полупроводники поддерживали индекс, затем полупроводники корректировались, сектор светового направления снова поддерживал индекс — только так последовательная корректировка является здоровой, иначе при одновременной корректировке индекс легко может сформировать сильную медвежью свечу.

С точки зрения индекса, если здесь индекс перестанет расти и потребуется небольшой отдых, то первыми начнут корректироваться обычные акции, далее — нужно избегать начала короткосрочной коррекции у некоторых весомых акций, например, зарубежных вычислительных мощностей, таких как 易中天, или отечественных — 中芯、寒武、澜起、海光, а также арендных вычислительных мощностей — 协创、润泽 и др., также стоит обратить внимание на недавно выросшие по настроению активы, такие как 长城、宝鼎、通鼎、光迅、行云、同有、百邦 и др. — если они начнут падать, нужно учитывать возможные повторные корректировки. В то же время, акции, которые недавно росли, могут быть точками для продажи и сокращения позиций, после коррекции 2-3 дня — можно покупать снова по низким ценам.

Если объем не сможет удерживать уровень 3.2-3.3 трлн, то весовые акции начнут по очереди корректироваться, с точки зрения индекса — 中芯、寒武、海光、澜起 — это представители 科创 (научно-технических инноваций), 新易、中际、天孚、宁德 — представители 创业板 (фондового рынка инноваций), и эти крупные акции также входят в沪深300, поэтому чтобы не допустить сильной коррекции индекса — краткосрочно индекс 中证500 должен поддерживать индекс, можно искать в его составе акции по секторам, например 太辰、天岳、长川、菲利、芯源 и др., — это представители 中证500.

二、Тенденции секторов，

Рекомендуется придерживаться нашей предыдущей классификации, немного её скорректировать:

①Технологии, сейчас в основном AI вычислительные мощности,

Первая категория — зарубежные вычислительные мощности, в основном сектор светового направления (光模块、光芯片、CPO、光设备、光纤、прочие оптические компоненты);
Вторая категория — отечественные вычислительные мощности, в основном полупроводниковые чипы (CPU、GPU、高速互联、存储芯片、先进封装、晶圆代工、прочие производственные этапы);
Третья категория — аренда вычислительных мощностей, буквально аренда (обучение,边缘计算、整机租赁、Token工厂、算电协同 и др.);
Четвертая категория — инфраструктура для вычислительных мощностей, включает PCB,高速连接、铜箔、覆铜板、玻纤、液冷 и др.

②Новые энергии，

Пятая категория — литий-ионные аккумуляторы и накопление энергии,算电协同 и связанные с новыми энергиями, но算电协同 лучше рассматривать внутри сектора вычислительных мощностей, не относить к новым энергиям.

③Другое, в основном тематические направления，
Шестая категория — коммерческий космос, роботы, тематические представления, в мае было много новостей и катализаторов, сейчас сильных движений нет, пока не делим по подкатегориям;
Седьмая категория — медицина, политика + низовая волна, тоже не вышли на сильный уровень, пока не делим, больше для защиты при технологических корректировках.

Общая картина — три большие категории, семь подкатегорий, текущий рынок — ротация, важно уметь ловить их взаимные переходы, между крупными секторами и внутри них, особенно при колебаниях индекса — нужно правильно управлять ритмом ротации, иначе легко попасть в ловушку.

Например, вчера росли технологии (国产算力), горизонтально шли новые энергии, тематические направления корректировались, сегодня — корректировки в технологиях и новых энергиях, а медицина — растет, сейчас без сомнений — основная линия — технологии, в частности вычислительные мощности, внутри которых тоже идет ротация между четырьмя категориями, например, сегодня, помимо нескольких ведущих и дополняющих, большинство зарубежных и отечественных вычислительных мощностей, а также аренда — корректируются, однако инфраструктура сегодня показывает рост по многим позициям. В тематике — ранее были коммерческий космос и роботы, сегодня корректировки, а медицина — растет.

三、Настроение,

Раньше настроение было связано с короткосрочными спекуляциями, например, серии лимитных ростов, следование за А, массовое участие, одностороннее направление, сильнее — сильнее, слабее — к сильному, и так далее, — сейчас это в основном не работает, нет смысла анализировать. Если бы вы продолжали реагировать на прежние короткосрочные настроения — легко попасть в крупную просадку, иногда можно увидеть пару максимумов, но это не имеет большого значения, не участвуйте.

Текущее настроение — больше связано с институциональными трендами и стилями, с проявлением в виде дополняющих движений.

四、Краткое总结，

Индексы, лично считаю, проблем не должно быть, даже при коррекции — она не будет глубокой, небольшая коррекция — и дальше возможна волатильность вверх, но в краткосрочной перспективе — сложнее. Сегодня — корректировка отдельных акций, весовые акции поддерживают индекс, нужно избегать начала ротации весомых акций, обращайте внимание на возможности в 中证500.

Сектора, по трем крупным категориям и семи подкатегориям, — при этом важно следить за ротацией между крупными секторами и внутри них, при возможной ротации весомых акций — нужно учитывать, какие акции наиболее устойчивы к корректировкам, чтобы после них получить максимальную отдачу.

Настроение — не обращайте внимания на краткосрочные эмоции, следите за трендами и используйте ротацию для покупки по низким ценам, не гоняйтесь за сильными акциями.

В целом, считаю, что сегодня — первый день коррекции, рынок в целом выглядит неплохо, но самое важное — избегать ротации весомых акций, потому что при сокращении объема и ротации — многие акции могут скорректироваться или исчезнуть, поэтому в ближайшее время — лучше фиксировать прибыль и покупать по низким ценам после коррекции 2-3 дня, ведь цель по индексу на этом этапе — выполнена, а текущий рынок — скорее, фиксация прибыли, а не дальнейшее повышение.