Южнокорейские акции завершают свою лучшую неделю с 2008 года. Где графики показывают, что их ждет дальше

Искусственный интеллект, возможно, придется переехать с Кремниевой долины в Сеул-икон Вэлли.
В колонке на этой неделе мы подробно изучим графики, чтобы помочь определить наш визуальный инвестиционный подход и выявить новые потоки капитала в развивающиеся рынки — особенно в Южную Корею.
Вот три интересных факта о текущей ротации:
Индекс Kospi достиг рекордных максимумов и на прошлой неделе показал самую сильную недельную прибыль с 2008 года, которая также была последним разом, когда развивающиеся рынки превзошли США.
Поставки полупроводников Южной Кореи выросли почти на 150% в годовом выражении за первые 10 дней мая, достигнув рекорда, вызванного спросом на серверы с ИИ.
Samsung Electronics впервые в истории достигла рыночной капитализации в 1 триллион долларов США.
Настолько патриотичен я, насколько и являюсь оппортунистом и капиталистом, и буду следовать за потоками капитала, распределяя наш инвестиционный капитал туда, где его лучше всего примут.
Исключительность США — в области технологического лидерства — может вынуждена делить трон с Азией, особенно с Южной Кореей, Тайванем, Китаем и Японией.
Посмотрев на первый график S&P 500 и ETF развивающихся рынков EEM, видно явное превосходство США по сравнению с EEM с момента минимумов глобального финансового кризиса 2010 года.
Коэффициент достиг пика в 2025 году и начал резко разворачиваться, что угрожает всей 15-летней восходящей тенденции.
Если мы приблизимся к уровню 105 по закрытию месяца, этого будет достаточно, чтобы считать разворот завершенным.
Рассматривая состав страны ETF, у нас Тайвань — 25,27%, Китай — 22,22%, Южная Корея — 20,55% — всего 68% ETF.
Очевидно, что он очень сильно ориентирован на Азию, не считая 11,44% Индии.
Разделяя по секторам, технологии составляют 39,1%.
Сам ETF EEM — это надежная инвестиция, которую мы держим в портфелях для инвесторов в Inside Edge Capital.
Только Тайвань Semi составляет около 13% EEM, а следующие 4 холдинга — Samsung, Tencent, SK Hynix и Alibaba — все фактически цепочка поставок аппаратного обеспечения для ИИ в Азии.
В этой колонке мы также писали о Латинской Америке как о получателе потоков капитала в ротации в сторону развивающихся рынков.
Чтобы подчеркнуть нашу точку зрения, следующий график соотношения развивающихся рынков и Латинской Америки (EEM / ILF) показывает волатильную консолидацию с 2020 года.
Если сопротивление около 2 будет пробито, это сильно укажет на явное предпочтение рынка азиатским экономикам по сравнению с Латинской Америкой в рамках торговли развивающимися технологиями.
Особенно в рамках азиатской развивающейся технологической торговли я хочу сосредоточиться на южнокорейском Kospi.
Корея занимает центральное место в глобальной цепочке поставок HBM (высокопроизводительная память с пропускной способностью) и DRAM (динамическая память с произвольным доступом), не говоря уже о макроэкономических благоприятных факторах, таких как слабый доллар, стимулирующая политика Банка Кореи и рекордный профицит текущего счета.
Следующий график показывает, что соотношение Kospi/SPX сейчас тестирует нисходящую тенденцию, которая удерживалась с конца 1980-х годов, когда Рональд Рейган еще был у власти.
Если соотношение пробьет уровень 1,10 по закрытию месяца, это значит, что в Сеул-икон Вэлли начнется настоящая игра.
Я провел сканирование на Koyfin по южнокорейским компаниям с следующими характеристиками:
Рыночная капитализация > 5 миллиардов долларов США
Прогнозируемый рост выручки на следующий финансовый год > 10%
Прогнозируемый рост выручки через два финансовых года > 10%
Прогнозируемый рост EPS на следующий финансовый год > 15%
Прогнозируемый рост EPS через два финансовых года > 15%
Скан вернул 22 названия, включая Samsung и SK Hynix, и просмотр графиков каждого показывает их в состоянии сильного перекупленности и экстремального роста.
Только в этом году индекс Kospi вырос примерно на 95%.
Я бы НЕ рекомендовал сразу входить в эти акции, а вместо этого добавить их в горячий список наблюдения, так как движение здесь было параболическим.
В этом году у Kospi было 8 однодневных ростов по 5%, также однодневное падение на 12% в марте во время иранской войны, и он несколько раз срабатывал рыночные автоматические ограничения.
Еще один откат почти наверняка произойдет.
Тактический инвестор подождет публичной коррекции или хотя бы консолидации, чтобы определить уровни риска.
Важно назвать эту ротацию именно так, как она есть.
Этот анализ не столько о развивающихся рынках, Южной Корее или даже бегстве от США, сколько о торговле инфраструктурой ИИ, которая оценивается так, будто революция ИИ уже реальна, и мы, возможно, все еще на ранних стадиях.
Это не сценарий «победитель забирает все».
Я вижу это как пять компонентов: вычислительные мощности, память, сети, энергия и сеть электроснабжения, связывающие все вместе.
Уолл-стрит была сосредоточена на первом — компьютерах (GPU) — в 2024 году.
Теперь, в 2026 году, капитал перераспределяется в остальные четыре, пересекающие границы.
Сегодня мы сосредоточимся на самом ограниченном в поставках из этих пяти — памяти, где Южная Корея занимает сильные позиции.
Мой план увеличить южнокорейское воздействие в наших портфелях для клиентов — через новый ETF Roundhill Memory (DRAM).
Этот ETF запустился около 40 дней назад, вырос примерно на 100%, и за пять недель привлек 5-6 миллиардов долларов активов под управлением.
Как показано на графике ниже, этот ETF на 49,25% состоит из Южной Кореи, а его две основные позиции — Samsung и SK Hynix.
Глядя на технические показатели этого нового графика, любой откат к 47–45 долларам — хорошая точка входа.
Однако, учитывая рост рынка AI, который практически взлетает, и если вы более агрессивный инвестор или трейдер, разумным будет начать с половины или трети запланированной позиции, чтобы при дальнейшем росте не упустить возможность.
Если цена откатится в зону поддержки и останется выше нее, можно докупить оставшуюся часть позиции.
—Тодд Гордон, основатель Inside Edge Capital, LLC
Мы предлагаем активное управление портфелем и финансовое планирование для розничных инвесторов, а также регулярные рыночные обновления, такие как идея, представленная выше, на www.InsideEdgeCapital.com.
РАЗОБЛАЧЕНИЯ: Тодд владеет EEM лично и для клиентов своей компании по управлению богатством Inside Edge Capital, LLC.
На момент написания он еще не владеет DRAM.
Показанные графики — Koyfin и TradingView.
Все мнения, высказанные участниками CNBC Pro, являются их собственными и не отражают мнения CNBC, ее материнской компании или аффилированных лиц, и могли быть ранее распространены ими по телевидению, радио, интернету или другим средствам.
ЭТОТ КОНТЕНТ ПРЕДОСТАВЛЕН ТОЛЬКО В ИНФОРМАЦИОННЫХ ЦЕЛЯХ И НЕ ЯВЛЯЕТСЯ финансовым, инвестиционным, налоговым или юридическим советом или рекомендацией покупать какие-либо ценные бумаги или другие финансовые активы.
Контент носит общий характер и не учитывает индивидуальные личные обстоятельства.
Вышеуказанный контент может быть неподходящим для ваших конкретных условий.
ПРЕЖДЕ ЧЕМ ПРИНИМАТЬ ФИНАНСОВЫЕ РЕШЕНИЯ, настоятельно рекомендуется проконсультироваться со своим собственным финансовым или инвестиционным советником.
Щелкните здесь для полного отказа от ответственности.