Почему американский рынок акций резко растет, а такие финансовые эксперты, как Баффетт, продолжают сокращать свои позиции?

Баффетт прав, он играет в прятки с рынком.
Первый урок инвестирования: умеешь покупать — ученик, умеешь продавать — мастер.
Вы думаете, Баффетт упустил момент? На самом деле он уже продал по самой высокой цене, на которую мог.
Его цель — чтобы рынок считал, что «Баффетт упустил возможность».
И в то время как все смеются, он сокращает позиции, а цена акций продолжает расти.
Обратите внимание на эту фразу: «Бог рынка сокращает позиции, а цена растет». — Это почти невозможная задача, потому что объем Баффетта слишком велик, и весь мир знает, насколько он силен.
Давайте сравним это с биткоином, сделав более экстремальное сравнение.
Сунь Цзунчжэн столько лет держит 1,1 миллиона биткоинов на счету, ни один из них не продан. Почему, если биткоин так вырос, он не продает хотя бы немного?
Ответ очень прост: весь мир знает, что он — отец биткоина. У него 1,1 миллиона биткоинов, текущая рыночная стоимость — 80 миллиардов долларов, но если он продаст один биткоин, цена оставшихся более миллиона сразу рухнет.
Потому что он посылает сигнал, а он слишком заметен, рынок будет сильно колебаться под влиянием его сигнала.
Баффетт тоже так поступает: весь мир знает, что он — бог акций, когда он покупает, за ним следуют миллионы, что поднимает цену — это, конечно, хорошо.
Но следующий вопрос: как он продает?
Теоретически, когда он продает, все инвесторы тоже начинают продавать.
Если он продаст 10% своих акций, то цена оставшихся 90% может рухнуть, не зафиксировав прибыль.
Поэтому Баффетт фактически находится в ловушке: его активы стоят очень дорого, но он не может спокойно зафиксировать прибыль, потому что он слишком крупный и заметный.
Но сейчас вы видите такую картину: Баффетт последние годы сокращает позиции, а у Berkshire Hathaway рекордный запас наличных средств.
В то же время американский рынок достигает новых максимумов!
Вот в чем его сила.
С таким огромным ореолом и капиталом, когда он начинает продавать, он еще не разрушил весь рынок!
Это и есть место, где Баффетт — «бог».
Первый урок инвестиций на рынке капитала: умеешь покупать — ученик, умеешь продавать — мастер. Баффетт всегда остается учителем.
Как он это делает?
Его стратегия — ежедневно повторять всем: «Я стар, я не понимаю технологические акции, я не рискую покупать».
Все смеются и говорят: «Да, старик Баффетт не успевает за новой эпохой».
Затем он тайно покупает Apple за 30 миллиардов долларов по цене 39 долларов за акцию и продает часть по 220 долларов.
Конечно, потом Apple вырос до 290 долларов, и цена снова выросла на 30% — и многие говорят, что Баффетт упустил момент, продал слишком рано.
На конференции Баффетт тоже улыбается и говорит: «Да-да, я так и не понял Apple, продал слишком рано, я — полный дурак, очень сожалею».
Верить ему — все равно что верить мне, Цинь Шихуаню.
В пике Баффетт купил почти 1 миллиард акций Apple, что составляет 6% компании;
сейчас у Berkshire Hathaway в портфеле только 1,5% акций Apple.
Самый крупный акционер Apple, признанный рынком как лучший знаток стоимости, продал 80% своих акций.
По логике, когда Баффетт впервые начал сокращать позиции, рынок должен был понять, что что-то не так, и все начали бы продавать.
Такое масштабное и продолжительное сокращение могло бы обрушить цену акций Apple.
Но на самом деле этого не произошло. Вот в чем сила Баффетта, его называют «богом».
Обычные инвесторы могут продать все в самый верх, а Баффетт никогда не сможет продать в самом вершине, потому что его масштаб слишком велик, и быстрая продажа может разрушить весь рынок.
Поэтому Баффетту нужно время.
Если вы знаете американский рынок, то понимаете, что это рынок, где быки растут, а медведи коротки — он медленно растет в течение пяти-десяти лет, но при достижении пика за несколько недель или месяцев может резко упасть.
Это — крах рынка.
Обычные инвесторы могут мгновенно избавиться от всех своих активов в любой точке рынка.
Но Баффетт — нет.
Если бы вы были Баффеттом, вы бы не хотели продавать в самом верху и видеть, как рынок падает.
Например, у вас есть 600 миллиардов, и вы продаете 100 миллиардов, а рынок падает на 30%, и у вас остается 500 миллиардов, которые тут же теряют 150 миллиардов.
Продали 100 миллиардов, а оставшиеся активы — с убытком в 150 миллиардов — это плохой способ выхода.
Вы хотите создать рыночное ожидание: чтобы все думали, что вы не разбираетесь, что вы продаете в шорт.
И тогда, продавая часть, рынок продолжит расти.
Ваши 600 миллиардов, продали 100 миллиардов, оставшиеся 500 миллиардов продолжают расти на 20% — и у вас снова 600 миллиардов!
Вы улыбаетесь, но все думают, что вы упустили возможность.
Затем вы на конференции говорите: «Я очень стар, я не понимаю этот рынок, я упустил возможность, я — полный дурак».
Я не разбираюсь в акциях. Вы — разбираетесь, зарабатываете много.