‍#Gate广场五月交易分享

Восстановление программы покупки монет! Strategy инвестирует 43 миллиона долларов в увеличение доли биткоинов

Strategy с 4 по 10 мая 2026 года приобрела около 535 BTC на сумму примерно 43 миллиона долларов, по средней цене около 80 340 долларов за монету. По состоянию на 10 мая 2026 года её общий объем держания достиг 818 869 BTC, общая стоимость приобретения составляет около 61,86 миллиарда долларов, средняя цена около 75 540 долларов. Эти действия не только создают прямую положительную динамику для биткоина, но и отражают устойчивость модели финансирования компании Strategy.

Почему Strategy может продолжать покупать биткоины?

‌Многоуровневый механизм финансирования‌

Strategy создала «триединую» капиталовитрину, привлекая средства различными способами:

‌Публичное размещение акций ATM‌: использование премии к цене акций и чистой стоимости биткоина для эмиссии дополнительных акций по рыночной цене, создавая цикл «эмиссия акций — покупка монет».

‌Постоянные привилегированные акции (например, STRK)‌: привлечение инвесторов с фиксированным доходом, годовая ставка около 8%-11,5%, реализуя стратегию «зарабатывать на долге — покупать монеты».

‌Облигации с конвертацией и обменом акций‌: на ранних этапах финансирование через низкодоходные конвертируемые облигации, сейчас постепенно переходя к капитализации, снижая долговую нагрузку.

‌Положительный эффект «фрикционной» отдачи‌

Пока рыночная оценка акций компании превышает чистую стоимость активов (NAV) биткоинов, компания может продолжать эмиссию акций без размывания долей акционеров, что увеличивает количество биткоинов на акцию (BPS), создавая цикл «рост цены акции → эмиссия акций → покупка монет → рост BPS → рост цены акции».

‌Мощное капиталовложение‌

Компания реализует «план 42/42», цель которого — в 2025–2027 годах привлечь 84 миллиарда долларов (по 42 миллиарда долларов в акциях и долгах) для покупки монет, что свидетельствует о её долгосрочной стратегической приверженности.

Влияние на рынок биткоинов

‌1. Краткосрочная поддержка цен‌: постоянные покупки Strategy создают «жесткий спрос», эффективно противодействуя рыночным распродажам и становясь важной опорой для ценового дна.

2.‌ Сужение ликвидности‌: владение более 810 тысячами BTC практически «только входит, не выходит», что усиливает напряженность ликвидности на рынке и способствует «преувеличенной редкости».

‌3. Ускорение институционализации‌: как публичная компания, её действия привлекают внимание традиционного капитала к BTC, способствуя переходу биткоина от спекулятивного актива к активу институциональных инвестиций.

‌4. Руководство рыночным настроением‌: действия по покупке монет часто интерпретируются как «знак доверия», вызывая цепную реакцию и привлекая другие институты к участию.

Стоит отметить, что высокая кредитная нагрузка Strategy также несет риски: если цена BTC долгое время останется ниже стоимости финансирования (например, точка безубыточности по дивидендам привилегированных акций около 75 000 долларов), компания может столкнуться с финансовым давлением или даже вынуждена будет сократить позиции. Однако в настоящее время у нее остается более 65 миллиардов долларов в виде доступных для выпуска акций, что сохраняет пространство для финансирования.