Только что смотрел на графики и задавался вопросом, почему рынок криптовалют так сильно падает в последнее время. Биткойн сейчас около 80K, но меня поразило, как работают эти каскадные ликвидации. Когда BTC упал ниже 75K, это вызвало эффект домино, при котором трейдеры с кредитным плечом были вынуждены ликвидировать позиции, и это давление продаж продолжало толкать всё ниже.

Числа по ликвидациям действительно впечатляют, если их рассматривать. Сотни миллионов принудительных продаж за один день, а за месяц — миллиарды. Это не просто шум, а реальное снижение кредитного плеча по всему рынку. Когда движется Биткойн, всё следует за ним, потому что деривативы сосредоточены там. Альткоины получают сильные удары, потому что трейдеры сокращают риски повсеместно.

Интересно, что это не было связано с одной плохой новостью. Скорее, рынок был переиспользован с кредитным плечом, и затем глобально активизировалось настроение избегания риска. Ослабление акций на других рынках, опасения по поводу монетарной политики — всё это тоже влияет на крипту. Огромные нереализованные убытки команды стратегий, вероятно, тоже снизили доверие к рынку.

Так почему же рынок криптовалют падает? Всё сводится к развороту кредитного плеча. Открытый интерес по бессрочным фьючерсам за один день снизился примерно на 4,4%, что привело к ликвидации экспозиции на 26 миллиардов. За месяц снижение составило 34%. Это говорит о том, что процесс накапливался неделями, а не был однодневной паникой.

Сейчас главное, за чем следят все, — сможет ли Биткойн удержаться выше уровня 75K. Если да, то, возможно, мы стабилизируемся. Если же он пролетит ниже, следующая цель — 70K. Пока ликвидации не замедлятся и Биткойн не перестанет падать, волатильность, вероятно, останется высокой. Отскоки с трудом удерживаются, потому что давление всё ещё присутствует.