Сегодня я следил за рынком криптовалют, и вполне ясно, почему сейчас всё так запутано. Биткойн испытывает давление, и когда BTC движется так, всё остальное следует за ним. Настоящая история — это не только ценовые колебания, а каскад ликвидаций, который толкает цены вниз.

Что я вижу, так это то, что заемные средства быстро выводятся из системы. За последние 24 часа было ликвидировано примерно 237 миллионов долларов в длинных позициях по биткойну. Если рассматривать за неделю, эта цифра достигает около 2,16 миллиарда долларов. И это не однодневное явление — за последний месяц общие ликвидации превысили 4,4 миллиарда долларов. Это много принудительных продаж, происходящих волнами.

Вот почему криптовалюта падает так: каждый раз, когда биткойн снижается, эти заемные позиции уничтожаются и превращаются в рыночные ордера на продажу, что ещё больше снижает цену. Это вызывает новые ликвидации. Получается каскад. И поскольку биткойн доминирует в торговле деривативами, это давление распространяется и на альткоины, так как трейдеры сокращают риски по всему рынку. Открытый интерес по бессрочным фьючерсам за последний день снизился примерно на 4,4%, что означает, что примерно 26 миллиардов долларов экспозиции было ликвидировано.

Также есть более широкий контекст рынка. Сейчас ощущается настроение избегания риска, и это касается не только криптовалют. Акции в Европе ослабевают, опасения по поводу монетарной политики усиливают нервозность. Крупные держатели тоже оказались в минусе по своим позициям, и это вызывает опасения о дальнейшем давлении на продажу на уже и без того хрупком рынке.

Почему рынок так сильно падает? На самом деле, это три фактора, действующие вместе: принудительные ликвидации, очищающие заемные средства; более широкое настроение избегания риска во всех рынках; и то, что биткойн изо всех сил пытается найти поддержку. Пока биткойн не стабилизируется и ликвидации не замедлятся, я ожидаю, что волатильность останется высокой, а любые отскоки будут слабыми. Ключевый уровень, за которым все следят, — это 75 000 долларов — если он пройден чисто, следующая цель, вероятно, 70 000 долларов. Пока давление сохраняется.