Только что наблюдал за рынком, и появляется довольно ясная закономерность в том, почему сейчас происходит крах криптовалют. Это не одна причина, а скорее каскадный эффект. Когда Биткойн резко падает, вся заемная позиция, которую трейдеры накапливали, внезапно становится проблемой. За последние несколько недель мы видим, как уничтожаются миллиарды в длинных позициях, и это вызывает автоматическую продажу, которая просто толкает цены еще ниже.

Настоящая причина краха криптовалют сводится к управлению рисками по всему рынку. Трейдеры сокращают заемные позиции после недель накоплений, и это создает эффект домино. Вы видите, как движется Биткойн, затем следуют альткоины, а затем срабатывают дополнительные маржинальные вызовы. Плюс, более широкие рынки тоже нервничают, что усиливает настроение избегания риска повсюду. Главное — следить за тем, сможет ли Биткойн удержать уровни поддержки, потому что если да, то ликвидации, возможно, замедлятся, и мы сможем вздохнуть с облегчением.

Сейчас кажется, что причина краха криптовалют меньше связана с новостями и больше с механикой рынка, который оказался чрезмерно заимствованным. Как только этот цикл снижения заемных средств завершится, мы, возможно, увидим стабилизацию. До тех пор волатильность, вероятно, останется высокой, а любые отскоки могут с трудом закрепиться.