В эти дни новости довольно интересные: Америка одновременно прокладывает путь для инфраструктуры ИИ, и отчаянно борется с инфляцией и геополитическими потрясениями, на словах ведет войну, а на деле продолжает поддерживать капиталовый рынок.

Amazon пошла выпускать первый швейцарский долг, причем сразу шесть траншей с 3 до 25 лет, одновременно — что это значит?
Это означает, что крупные компании все еще ищут дешевые деньги по всему миру, битва за капитал в области ИИ вообще не прекращается. Говоря прямо, деньги предназначены для обычной операционной деятельности, инвестиций и капиталовложений.
В то же время Агентство по охране окружающей среды США готовится изменить правила New Source Review, чтобы ускорить получение разрешений на выбросы воздуха для дата-центров ИИ, по сути говоря рынку: электроэнергия, земля, разрешения, сроки строительства — все это готово немного послабить, лишь бы сначала построить дата-центры ИИ.
И последующие страницы ресурсов дата-центров уже ясно обозначили направление. Так что не стоит постоянно спрашивать, есть ли пузырь в ИИ, говорить о пузыре или нет — деньги, политика и разрешения на инфраструктуру все еще вливаются, это и есть главный тренд, который не умер.
Еще одна ясная линия: сейчас в США боятся не того, чтобы не бить по Ирану, а того, чтобы «бить и одновременно терять контроль над инфляцией».
11 мая США повысили вознаграждение за информацию о сети финансирования иранской революционной гвардии до 15 миллионов долларов, продолжая финансовую и санкционную войну; с другой стороны, продолжается судебная борьба по тарифам, администрация Трампа просит суд приостановить исполнение решения о 10% глобальных тарифах, чтобы сохранить инструмент тарифов;
и еще одна сторона — США продолжают выпуск стратегических запасов нефти, данные EIA на неделю, заканчивающуюся 1 мая 2026 года, показывают, что запасы SPR снизились примерно до 392,7 миллиона баррелей; Белый дом также планирует снизить инфляцию в ценах на продукты питания, увеличивая импорт говядины и восстанавливая стада.
Что это значит? Это показывает, что США сейчас не ведут одностороннюю войну, а продолжают жестко держать внешнюю линию, внутри — стабилизировать цены на нефть, мясо и ожидания.
Так что если спросить меня о текущем рынке: инфраструктура ИИ — все еще главный тренд, энергетика — линия высокой волатильности для хеджирования, а рисковые активы рынка продолжают жить между «поддержкой политикой + геополитическими потрясениями».
Что касается выступления генерального директора Microsoft Сатья Наделлы 11 мая, это не просто сплетни, а сигнал: верхняя структура ИИ хоть и хаотична, но капиталовложения и развитие отрасли не останавливаются ни на минуту.
Драма идет на сцене, деньги текут за сценой, настоящие деньги важнее мнений.