Только что узнал о том, что тихо назревало в сфере регулирования криптовалют. Юридическая битва Ричарда Хёрта с SEC официально завершена, и результат довольно удивителен, если подумать, что это значит для более широкой регуляторной среды.

Итак, что произошло: SEC подала иск в июле 2023 года, утверждая, что Ричард Хёрт продавал незарегистрированные ценные бумаги через HEX, PulseChain и PulseX. Они заявили, что он привлек более миллиарда долларов и лично получил как минимум 12 миллионов долларов на роскошные вещи, такие как спортивные автомобили и часы. Регулятор специально отметил HEX как высокодоходный «блокчейн-сертификат депозита» с доходностью до 38% при стекинге. Казалось, что дело было довольно агрессивным на бумаге.

Но затем суд отклонил всю жалобу 28 февраля 2025 года. SEC получила срок до 20 марта для подачи исправленной жалобы, который позже продлили до 21 апреля. И вот что интересно: они просто не подали ничего, и срок истёк. SEC официально решила не продолжать дело. Ричард Хёрт в основном говорит, что это первый случай, когда SEC выдвинула претензии, а затем полностью отступила, предоставляя его проектам то, что можно назвать регуляторной ясностью, которой лишены большинство других токенов.

Я не собираюсь обсуждать достоинства дела, но реакция рынка интересна. HEX был полностью уничтожен во время всей этой истории — упал на 99,6% с своего рекордного уровня в $0,5108 до подачи обвинений. Но с тех пор, как прояснилась юридическая неопределенность, начались реальные ценовые движения. К концу апреля HEX вырос на 14% за один день, на 50% за неделю и на 30% за год. Всё ещё далеко от старых максимумов, но сдвиг в динамике заметен.

Что меня поражает в ситуации с Ричардом Хёртом — это то, как она подчеркивает непредсказуемость действий SEC. Хотите вы считать, что дело было обоснованным или нет, факт в том, что они полностью отказались от него после отклонения суда, говорит о том, как могут развиваться такие регуляторные битвы. Для проектов, которые переживают подобное давление, появляется потенциальный новый уровень легитимности.

Криптопространство уже видело много побед и поражений в регуляторной сфере, но это особенный случай, потому что речь не о соглашении или штрафе — регулятор просто ушел полностью. Это редкость. Стоит понаблюдать, как другие проекты могут использовать этот прецедент.