Биткоин-майнинговая компания MARA Holdings за первый квартал понесла чистый убыток в 1,3 миллиарда долларов, что было обусловлено двумя основными факторами: резким снижением цены биткоина примерно на 24% в текущем периоде, что привело к нереализованным убыткам около 1 миллиарда долларов по примерно 38,7 тысячам биткоинов на балансовом счете; а также основной майнинговый бизнес испытывал давление из-за снижения курса криптовалюты и увеличения сложности всей сети, что привело к снижению выручки на 18% до 1,746 миллиарда долларов.

Перед лицом сильного давления MARA выбрала активное сокращение позиций и масштабную продажу примерно 20,9 тысяч биткоинов (стоимостью около 1,1 миллиарда долларов), чтобы погасить более 1 миллиарда долларов конвертируемых облигаций, снизить уровень заемных средств и укрепить ликвидность. В то же время компания четко обозначила стратегический курс на трансформацию, используя существующие электросети и вычислительные мощности, полностью ориентируясь на переход в области искусственного интеллекта и высокопроизводительных вычислений (HPC), например, планируя приобрести энергетический проект Long Ridge для получения более стабильного денежного потока.

На отраслевом уровне данный крупный убыток подчеркивает высокую зависимость прибыльности биткоин-майнинговых компаний от курса криптовалюты и серьезные вызовы после периода халвинга. В настоящее время большинство майнинговых компаний сталкиваются с подобными трудностями и активно перенаправляют свои усилия на переход к инфраструктуре ИИ в поисках новых точек роста, подражая MARA. Этот шаг направлен на избавление от циклических колебаний, связанных с майнингом, однако его реализация требует значительных инвестиций, и дальнейшая успешность остается под вопросом. Инвесторам рекомендуется внимательно следить за дальнейшим развитием курса биткоина и за прогрессом MARA в области инфраструктуры ИИ.#MARA一季度净亏损13亿美元