Недавно я обратил внимание на довольно интересное явление — каждый раз, когда турецкая лира оказывается в кризисе, на крипторынке наблюдается явная волна уклонения от рисков. За этим стоит более глубокая проблема: как люди защищают свои богатства, когда традиционные fiat-валюты терпят неудачу.

Говоря о девальвации лиры, за эти годы это происходило волнами. С начала пандемии в 2020 году Турция оказалась в постоянном валютном кризисе. В том году лира опустилась ниже отметки 7 за доллар, а объем торгов биткоином с июля вырос с 43.79BTC в день до более чем 60BTC в августе. К ноябрю лира еще больше упала до 8.43 за доллар. За весь 2020 год лира обесценилась почти на 26%, в то время как биткоин вырос на 303%, с 7194 долларов в начале года до 28990 долларов к концу.

Настоящее впечатление произвела кризис центрального банка в 2021 году. В марте председатель ЦБ был внезапно уволен, рынок рухнул, лира за один день потеряла 17%. В этот период объем торгов BTC/лира на криптобиржах постоянно рос, а поисковые запросы по биткоину в Турции выросли на 566%. К ноябрю, когда правительство отказалось повышать ставки для борьбы с инфляцией, лира снова рухнула более чем на 15% за один день, а дневной объем торгов BTC/лира достиг 873.52BTC. За весь 2021 год лира обесценилась примерно на 82%, с 7.43 до 13.50 за доллар.

В 2022 году ситуация ухудшилась. Инфляция в Турции достигла 20-летнего максимума — более 85%. Лира упала ниже 18 за доллар, за год обесценилась на 39%. Интересно, что несмотря на медвежий рынок биткоина, который снизился на 64%, турецкие инвесторы проявляли необычайную активность: объем торгов DOGE даже превысил сумму торгов BTC и ETH вместе взятых. Что это означает? Люди игнорируют предупреждения правительства и используют криптоактивы для борьбы с инфляцией.

В 2023 году после выборов лира так и не восстановилась, к концу года опустилась до 29.5 за доллар, потеряв за год 58%. Но за это время глобальная цена биткоина выросла на 58%, а внутри Турции — на 78%, поскольку девальвация лиры сочеталась с ростом BTC. В июне объем дневных торгов BTC/лира достиг 502.9BTC.

В 2024 году девальвация лиры продолжилась: в октябре она опустилась ниже 35 за доллар. В то же время, несмотря на то, что биткоин однажды упал до 58000 долларов, к концу года благодаря ясной политике США и росту крипторынка он неоднократно преодолевал отметку в 100 тысяч долларов. В середине декабря объем дневных торгов BTC/лира на биржах достиг 123.23BTC.

На самом деле, история Турции — не исключение. В Венесуэле инфляция в 2024 году все еще достигает 60%, а объем торгов биткоином и стейблкоинами резко вырос, криптовалюты уже занимают 9% от годовых переводов страны. В Аргентине инфляция в 2024 году достигла 276%, биткоин стал важным инструментом хеджирования девальвации песо, а объем криптотранзакций в стране достиг 911 миллиардов долларов, превзойдя Бразилию и став самым активным рынком Латинской Америки.

Логика здесь ясна. Благодаря децентрализации, ограниченному предложению в 21 миллион монет и сопротивлению цензуре, биткоин считается «цифровым золотом», подходящим для долгосрочного сохранения стоимости. Стейблкоины, привязанные к доллару, обеспечивают ценовую стабильность и лучше подходят для краткосрочных сделок. В странах с валютным кризисом эти два инструмента дополняют друг друга — биткоин используется для долгосрочной защиты от инфляции, а стейблкоины — для удовлетворения краткосрочной ликвидности.

Конечно, криптовалюты не могут решить коренные экономические проблемы. Но в условиях гиперинфляции и кризиса лиры они действительно предоставляют людям практические решения для сохранения стоимости и проведения транзакций. Возможно, это часть будущей финансовой экосистемы — когда традиционные деньги терпят неудачу, у людей появляется новый выбор.