SK海力士与英特尔携手推进！先进封装产能瓶颈有望缓解 融资客提前埋伏多股(名单)

Два крупнейших игрока в полупроводниковой индустрии объявили важные новости!

SK Hynix совместно с Intel тестируют технологию EMIB

По сообщениям СМИ, в связи с продолжающимся дефицитом мощностей упаковки CoWoS (chip-on-wafer-on-substrate) от TSMC, южнокорейский гигант памяти SK Hynix сотрудничает с Intel в исследованиях и разработках 2.5D-технологий упаковки.

Сообщается, что SK Hynix рассматривает возможность использования 2.5D-технологии упаковки, разработанной Intel, под названием «встроенный межчиповый мост (EMIB)». Компания в настоящее время проводит тесты по объединению HBM и системных полупроводников с встроенной платой EMIB, предоставляемой Intel, а также запустила исследования по поставкам необходимых материалов для массового производства EMIB.

Источник сообщил, что активная маркетинговая стратегия Intel по EMIB, в сочетании с текущими рыночными условиями спроса и предложения на AI-упаковки, может способствовать тому, что эта технология станет важной частью цепочки поставок AI-упаковок. Google и SK Hynix последовательно проявляют интерес к EMIB, что свидетельствует о существенном прогрессе Intel в области передовых технологий упаковки и открывает новые источники дохода для этой компании, находящейся в стадии стратегической трансформации.

Также сообщается, что Intel ведет постоянные переговоры о своих услугах по передовой упаковке с как минимум двумя крупными клиентами, среди которых Google и Meta, а также возможное использование технологии EMIB в следующем поколении графических карт на архитектуре Feynman от NVIDIA.

Обещающая альтернатива CoWoS

Технология CoWoS от TSMC является основным решением для AI-чипов с 2.5D-упаковкой, однако с усилением гонки за AI и ростом спроса, постоянные ограничения по мощности стали одной из ключевых проблем цепочки поставок AI-чипов.

Сообщается, что EMIB относится к категории технологий 2.5D-упаковки и разработана Intel самостоятельно. Эта технология включает встроенные высокоплотные силиконовые мостовые чипы в органическую плату, обеспечивая высокую пропускную способность, низкую задержку и низкое энергопотребление между соседними Die без использования целого силиконового промежуточного слоя, что значительно снижает затраты и повышает гибкость проектирования.

Национальная инвестиционная компания Guojin Securities назвала EMIB «горизонтальной скоростной автомагистралью эпохи больших вычислительных мощностей AI» — благодаря встроенным силиконовым мостам достигается высокая пропускная способность и низкая стоимость межчиповых соединений, обходя ограничения затрат на крупные силиконовые промежуточные слои.

（Источник: аналитический отчет Guojin Securities）

Передовые технологии упаковки и тестирования на пороге национальной замены и технологического обновления

По данным исследовательской компании Yole, передовая упаковка стала ключевым драйвером роста полупроводникового рынка. Ожидается, что к 2030 году объем рынка превысит 79,4 миллиарда долларов, а среднегодовой темп роста в период 2024–2030 годов составит 9,5%, при этом основными движущими силами являются спрос на AI и высокопроизводительные вычисления.

Ранее в отчете Shanghai Securities отмечалось, что AI стимулирует рост спроса на сверхбольшие упаковки, и ASIC могут перейти от CoWoS к EMIB. Помимо того, что большая часть мощностей CoWoS занята GPU от NVIDIA, а другие клиенты вытеснены, размеры упаковки и спрос на производство в США также способствуют тому, что такие компании, как Google и Meta, активно ведут переговоры с Intel по решениям EMIB.

Хуасин Securities также считают, что упаковка чипов переходит от этапа послепроизводственной обработки к ключевому узкому месту, определяющему производительность систем.

По мнению Hualong Securities, по мере приближения закона Мура к физическим и экономическим пределам, стратегия повышения производительности только за счет миниатюризации процессов становится невозможной. Технологии, такие как Chiplet и передовая упаковка (например, CoWoS), реализуемые через гетерогенную интеграцию для достижения системных прорывов, становятся ключевыми драйверами продолжения развития вычислительных мощностей, что значительно повышает стратегическую ценность этапов тестирования и упаковки.

«На фоне геополитической ситуации индустрия тестирования и упаковки в Китае, обладая высокой степенью автономии и контроля, сталкивается с стратегическими возможностями для национальной замены и технологического обновления.»

Несколько концептуальных акций в этом месяце привлекли финансирование

По данным концептуального сектора Восточного богатства, в текущем рынке A-акций более 30 компаний связаны с концепцией передовой упаковки, совокупная рыночная капитализация которых превышает 2 триллиона юаней. Лидер — Cambrian, с рыночной стоимостью, близкой к 270 миллиардам юаней, занимает второе место, а Bawe Storage, Chipone и Lianxun Instruments имеют рыночную стоимость свыше 100 миллиардов юаней.

С начала года около 90% акций концепции передовой упаковки показали рост цен, за исключением Lianxun Instruments, Hongshida и Cambrian, у которых цены удвоились, а Chipone и Heshun Petroleum выросли более чем на 90%. В течение месяца акции Feikai Materials, Tongfu Microelectronics, Yongxi Electronics, Changdian Technology выросли более чем на 50%.

С мая сектор передовой упаковки демонстрирует сильный рост: только Chipone снизился на 4,8%, остальные акции — рост, среди которых Hongshida и Cambrian выросли на 48% и 40% соответственно, а Tiancheng Technology, Jintuo, Feikai Materials, Changdian и Heshun Petroleum выросли на 20–30% за месяц.

По данным Choice от Восточного богатства, за месяц 11 акций концепции получили чистый приток финансирования свыше 50 миллионов юаней, среди них Cambrian привлек 2,03 миллиарда юаней, Bawe Storage, Tongfu Microelectronics и Changdian — 708, 518 и 481 миллионов юаней соответственно, а также Chipone, China Resources Micro и Huadian Technology — от 180 до 360 миллионов юаней.

Лидер рынка AI-чипов Cambrian заявил в финансовой отчетности, что компания будет продолжать развивать ключевые технологии в области упаковки, ориентированные на крупномасштабные модели, создаст специализированную платформу для передовой упаковки, гибко и эффективно адаптируется к требованиям различных сценариев, укрепляя свои позиции в области интеллектуальных чипов.

Tongfu Microelectronics — ключевой поставщик упаковки для AMD, совместно с компанией активно развивают возможности упаковки AI и высокопроизводительных продуктов, ускоряя разработку 3-нм технологий и передовых решений по упаковке.

Недавно на презентации результатов Changdian Technology сообщил, что в 2026 году компания увеличила инвестиционный бюджет в основные средства до 10 миллиардов юаней, в основном для строительства линий передовой упаковки и расширения мощностей.

Yongxi Electronics, с момента основания, сосредоточена на области передовой упаковки в сфере интегральных схем, постоянно увеличивая инвестиции в R&D, активно развивая новые продуктовые линии, такие как 2.5D/3D, Bumping, CP, упаковка уровня кремниевой пластины, FC-BGA, автомобильная электроника, повышая свои возможности и уровень обслуживания клиентов.