#Gate广场五月交易分享

В настоящее время глобальные рынки капитала удерживаются двумя ключевыми событиями, с одной стороны, нерешённым геополитическим кризисом между США и Ираном, с другой — важными дипломатическими и торговыми ожиданиями, вызванными визитом Трампа в Китай. Эти две переменные переплетаются, борются и влияют друг на друга, делая дальнейшее развитие глобальных финансовых, энергетических и сырьевых рынков непредсказуемым, каждая небольшая перемена ситуации способна вызвать сильные колебания на рынках.

Кризис между США и Ираном всегда остаётся «мечом Иакова» для рынков, являясь основным источником риска для будущих колебаний. Будучи ядром глобальной энергетической сферы, безопасность транспортировки через Ормузский пролив, а также военные и дипломатические игры между США и Ираном напрямую влияют на цену мировых нефти. В настоящее время переговоры США и Ирана имеют отдельные признаки смягчения, Трамп неоднократно выражал позитивные сигналы, однако разногласия по ядерной программе, снятию санкций и региональному лидерству остаются глубокими. Иран твёрдо отвергает необоснованные требования США, а США всё ещё не готовы идти на существенные уступки, что может привести к обострению ситуации в любой момент. В случае эскалации, ожидается сокращение поставок нефти, быстрый рост международных цен на нефть, что усилит инфляционное давление по всему миру, замедлит восстановление мировой экономики, а рисковые активы, такие как акции, могут столкнуться с массовыми распродажами со стороны защитных инвесторов, вызвав сильные колебания на глобальных рынках. Даже при сохранении тупика, опасения рынка не исчезнут: энергетический сектор, авиация и судоходство — отрасли с высокой зависимостью от нефти — продолжат испытывать давление, а общий риск-аппетит останется низким.

В то же время визит Трампа в Китай внёс сильную неопределённость в рынок, одновременно открыв окно для временного смягчения ситуации. В рамках этого визита обсуждались торгово-экономические отношения США и Китая, геополитика и актуальные глобальные вопросы. Рынки ожидают улучшения торговых отношений, ослабления торговых барьеров и расширения двусторонкого сотрудничества. Если стороны проявят позитивные сигналы в торговле, это принесёт выгоду экспортным секторам, цепочкам международного сотрудничества, а акции на китайских и гонконгских биржах, связанные с этими темами, привлекут инвестиции. Глобальные рисковые активы получат поддержку, а опасения снизятся, что приведёт к снижению цен на золото, доллар и другие защитные активы. В то же время, Китай продолжает занимать позицию призыва к миру и диалогу в конфликте США и Ирана, и во время визита Трампа в Китай есть шанс, что стороны смогут обсудить ситуацию на Ближнем Востоке, что поможет разрядить геополитическую напряжённость и стабилизировать рынки.

Совмещение этих двух событий создает картину «сочетания рисков и возможностей, волатильности и восстановления». В краткосрочной перспективе рынок будет испытывать сильные колебания под воздействием новостей: каждая напряжённая ситуация на Ближнем Востоке, каждое развитие в переговорах между США и Китаем — всё это будет вызывать быстрые перестановки капитала, а нефть, золото, акции и валюты будут демонстрировать экстремальные колебания. В среднесрочной перспективе, если удастся добиться существенного прогресса в торговых переговорах между США и Китаем и ситуация с Ираном начнёт постепенно смягчаться, риск-аппетит продолжит восстанавливаться, и рынки акций, сырьё (кроме защитных активов) могут выйти на путь стабилизации и роста. В этом случае, сектора, связанные с внешней торговлей, возобновляемой энергетикой и высокотехнологичным производством, станут основными драйверами рынка. Если же кризис между США и Ираном продолжит обостряться, а переговоры между США и Китаем не оправдают ожиданий, уровень опасений возрастёт, и защитные активы, такие как золото и нефть, продолжат укрепляться, а рисковые активы — корректироваться, что увеличит риск стагфляции в мировой экономике.