Kraft Heinz приостанавливает свои планы по разделению. Стоит ли вам покупать акцию с высоким дивидендом здесь?

Логотип Kraft Heinz на здании — JHVEPhoto через iStock

Ларри Рамер

Пт, 20 февраля 2026 г., 9:30 по GMT+9 4 мин чтения

В этой статье:

KHC

+0.17%

BRK.A

После того, как Kraft Heinz (KHC) объявила о том, что отложит разделение на два предприятия и потратит 600 миллионов долларов на улучшение себя, я считаю, что эти шаги могут потенциально помочь компании в долгосрочной перспективе. Тем не менее, Berkshire Hathaway (BRK.A) (BRK.B), которая владела 27,5% акций KHC на январь, все еще может решить продать свою всю долю в гиганте по производству упакованных продуктов, что окажет сильное давление на его акции.

Более того, Kraft Heinz сообщила о разочаровывающих результатах за четвертый квартал, и несколько макроэкономических трендов оказывают давление на компанию. По всем этим причинам я не рекомендую покупать акции KHC в данный момент, несмотря на высокий дивиденд и низкую оценку.

Больше новостей от Barchart

Является ли эта дивидендная акция покупкой сейчас после падения более чем на 11% от своих максимумов 2026 года?

Акция коммунальных услуг с стабильной прибылью и дивидендом выше 30-летней казначейской облигации

Получите эксклюзивные инсайты с помощью бесплатной рассылки Barchart Brief. Подпишитесь сейчас для быстрого, проницательного анализа рынка в середине дня, которого вы не найдете нигде больше.

Обзор Kraft Heinz

Kraft Heinz, как следует из названия, владеет и продвигает бренды Kraft и Heinz. Базируясь в Чикаго и Питтсбурге, она также владеет многими другими брендами потребительских товаров, такими как Oscar Mayer, Jell-O и Philadelphia Cream Cheese. Рыночная капитализация компании составляет 29,36 миллиарда долларов.

В сентябре прошлого года компания объявила о своем разделении на два предприятия, одно из которых сосредоточится в основном на «соусах, пастах и специях». Другое отделенное предприятие должно было включать бренды Oscar Mayer, Kraft Singles и Lunchables. Но в январе новый генеральный директор Kraft Heinz, Стив Кахилейн, заявил, что KHC отложит разделение, чтобы сосредоточиться на «возврате бизнеса к прибыльному росту». Генеральный директор отметил, что компания останется объединенной на весь 2026 год.

В четвертом квартале продажи пищевого гиганта снизились на 3,4% по сравнению с тем же периодом прошлого года и составили 6,35 миллиарда долларов, а операционная прибыль, исключая определенные статьи, упала на 15,9% в годовом выражении (YoY) до 1,16 миллиарда долларов. Также снизилась скорректированная валовая прибыль, которая уменьшилась на 1,3 процентных пункта и составила 33,1%.

Акции имеют прогнозный коэффициент цена-прибыль 11,9, и аналитики в среднем ожидают, что прибыль на акцию в 2026 году снизится на 21,5% до 2,04 долларов, по сравнению с прибылью в 2,60 долларов, полученной в 2025 году.

www.barchart.com

Новые инвестиции могут потенциально помочь компании

Как я писал в своей последней статье о KHC, многие потребители, заботящиеся о своем здоровье, покупают меньше продукции компании, большая часть которой не очень полезна. Поэтому я считаю, что Kraft Heinz может использовать часть средств, которые она планирует инвестировать в свой бизнес в США, для разработки новых, более здоровых продуктов и их маркетинга американским потребителям. Компания также может запустить новые продукты, выйти на новые рынки и, возможно, совершить крупные приобретения на развивающихся рынках, где ее продажи выросли впечатляющие 4,6% в прошлом квартале, исключая влияние приобретений и распродаж.

Продолжение истории  

Через 12-18 месяцев эти инвестиции могут начать приносить пользу компании. Но с другой стороны, они могут не оказать значительного влияния на акции KHC в этот период.

Другие негативные макроэкономические тренды и возможная продажа акций Berkshire

Возможное усугубление проблем Kraft Heinz с потребителями, заботящимися о здоровье, связано с препаратами для снижения веса GLP-1, которые, предоставляя людям больший контроль над их привычками питания, значительно снижают потребление закусок. Кроме того, компания отметила в своем отчете за четвертый квартал, что столкнулась с «инфляционными давлениями на сырье и производственные издержки, которые превзошли ее инициативы по повышению эффективности». Поскольку инфляция в США все еще остается довольно высокой, эти тенденции, скорее всего, продолжат оказывать давление на прибыльность компании. Наконец, на фоне высокой инфляции многие экономные потребители покупают более дешевые бренды магазинов вместо продукции Kraft, и эта тенденция может продолжиться или даже усилиться.

Между тем, Уоррен Баффет, бывший генеральный директор и нынешний председатель Berkshire, в прошлом году (когда он еще был CEO) заявил, что слияние Kraft и Heinz «определенно не оказалось блестящей идеей» и не сказал, что Berkshire избегает продажи своих акций KHC. Более того, в прошлом месяце Berkshire в отчете SEC раскрыл, что может продать до 99,9% своей доли в KHC. Хотя текущий CEO Berkshire, Грег Абель, высоко оценил решение Kraft Heinz отложить разделение, он также не дал обещания оставить свою долю в пищевом конгломерате. Поэтому Berkshire вполне может решить продать большую часть или значительную часть своих акций KHC.

Итог по KHC

Kraft Heinz имеет относительно низкую оценку и высокий дивидендный доход в 6,6%. Но компания может резко снизить свой дивиденд в будущем, и она все еще сталкивается с несколькими негативными макроэкономическими трендами, при этом она показала слабые результаты за четвертый квартал, а Berkshire может избавиться от большей части своих акций. Кроме того, учитывая проблемы компании, есть высокая вероятность, что ее усилия по восстановлению не повлияют на цену акций. В результате всех этих факторов инвесторам следует избегать владения акциями KHC в данный момент.

_ На дату публикации Ларри Рамер не имел (ни прямо, ни косвенно) позиций в каких-либо ценных бумагах, упомянутых в этой статье. Вся информация и данные в этой статье предназначены исключительно для информационных целей. Эта статья была первоначально опубликована на Barchart.com _

Условия и политика конфиденциальности

Панель управления конфиденциальностью

Подробнее