Последние новости о резком падении 519 монет в криптомире действительно отражают очень интересное явление. Я постоянно размышляю, что именно было очищено в этой ликвидации?

Для начала скажу вне темы, в эти выходные по всему миру, вероятно, будет особенно много посетителей пиццерий. В 2010 году инженер обменял десять тысяч биткоинов на две пиццы, тогда курс был почти нулевой, а сейчас эти десять тысяч стоят что-то около того. Каждый год 21 и 22 мая крипто-сообщество отмечает этот момент, поедая пиццу. Именно поэтому биткоин называют «большим пирогом».

Вернемся к логике 519. С низкой точки в 312 в прошлом году, когда цена была 3800, она выросла до 65000, увеличившись в 17 раз, практически без значительных «промывок». Это означает, что большинство инвесторов зафиксировали прибыль, включая институциональных игроков, у которых средняя цена входа — в диапазоне 20-30 тысяч долларов. Этот обвал кажется ликвидацией левериджных быков, но на самом деле — ликвидация тех, кто держал позиции с дна.

Ключевой момент — после этой «промывки» и смены рук, у новых инвесторов резко выросла себестоимость. Что означает рост себестоимости? Это значит, что количество капитала, способного продавать, становится все меньше. Новые инвесторы имеют себестоимость выше 30 тысяч, и они не продадут, пока цена не достигнет 50 тысяч. А те, кто заблокированы институциями, тем более. Сокращение предложения при росте спроса — под этим логикой, после паники в крипто-сообществе по 519, биткоин снова начнет расти. Но при условии, что инфляционный фон не изменится — это необходимое условие бычьего рынка.

Что касается регулирования, то новости действительно тревожные. Федеральная резервная система собирается опубликовать отчет о цифровом долларе, председатель SEC призывает усилить контроль за биржами, Минфин США требует отчитаться о криптоактивах свыше 10 тысяч долларов. В Китае ЦКР и «Газета о ценностях» неоднократно подчеркивают риски. Но Карплан из ФРС заявил, что инфляция 2021 года, скорее всего, продолжит расти, а сокращение баланса — отложено до 2022-го, так что в этом году политика мягкой денежной политики сохраняется.

Институциональные игроки продолжают входить. Основатель KKR публично заявил о вложениях в криптовалюты, а его компания управляет активами на триллионы. Банки в Калифорнии, такие как SunCres, собираются предоставлять услуги по работе с биткоином. Глава Goldman Sachs предсказывает, что рыночная капитализация криптовалют в конечном итоге превзойдет золото. CEO Tianqiao Capital считает, что бычий тренд по биткоину еще не завершен. Маск, Уоррен Баффет и другие продолжают покупать. Все эти сигналы ясно показывают — крупные игроки настроены серьезно.

Технический анализ показывает, что уровни 312 и 519 имеют сходство. В прошлом году с 3800 до 5600 — рост на 47%. В этом году с 29000 до 42400 — тоже 47%. Эта симметрия говорит о том, что краткосрочный откат, скорее всего, завершился, и цена будет колебаться в диапазоне, а затем — повторное тестирование дна. По четырехчасовому графику, зона второго дна — примерно 32000-35000. Не стоит паниковать — это нормальный процесс «промывки».

По состоянию различных монет: Ethereum колеблется в связке, ожидая второго дна. DOT недавно активно докупали, рекомендуется держать позиции. XRP сегодня откатился без объема, движется в связке. LINK привлек деньги для покупки. BCH показывает относительную силу, возможно, продолжит рост. LTC маловероятен. BSV вошел в зону перепроданности. ADA выглядит неплохо, колебания на высоких уровнях. XMR значительно вырос, уровень 340 — сопротивление. ETC много ликвидных позиций сверху, 100 — сильное сопротивление, краткосрочно — рост. Dogecoin Маск продолжает пиарить, но под Твиттером много критики, влияние снижается, много заблокированных позиций — трудно спасти, рост в основном за счет сокращения позиций, сопротивление — 0.5. SUSHI после 519 продолжает колебаться, капитализация устойчива, в будущем может возглавить рост DEX. AAVE — формация хорошая, держать.

В целом, уровень 42400 — краткосрочно трудно преодолеть. Если прорыв произойдет, следующий уровень сопротивления — 45000. Мой совет — при цене ниже 40000 покупать, а не продавать, чтобы не упустить дальнейший рост.

Честно говоря, такие колебания рынка неподъемны для непрофессиональных инвесторов. Нужно зарабатывать и одновременно учиться управлять активами: держать большую часть денег в консервативных инструментах, а небольшую — в рискованных для высокой доходности. Индекс страха и жадности сейчас — 19, что говорит о крайней панике, а значит — это больше возможностей, чем рисков. Дисконт Grayscale GBTC — минус 10.6%, ETHE — плюс 3.16%, на вторичном рынке США наблюдается приток капитала — хороший знак. Вечером на бирже было переведено 10 тысяч биткоинов, что говорит о том, что паника еще не прошла, и возможен повторный тест дна.

И напоследок, один нюанс: 17 мая Ethereum Foundation перевела 35 тысяч ETH на биржу, а последний раз этот адрес продавал монеты в пике 2017 года. Это может снизить уверенность инвесторов и повлиять на курс ETH к BTC.

Биткоин был объявлен «мертвым» 414 раз, большинство раз — перед крахом 2018 года. Невозможно убить то, что становится только сильнее. Тренд — необратим, и нам остается только принять его.