Недавно я действительно понял, почему так много людей начинают интересоваться децентрализованными биржами (DEX). Честно говоря, сначала меня сбивали с толку разные концепции, но внимательно посмотрев, я понял, что всё не так уж сложно.

Проще говоря, децентрализованная биржа — это место, где не требуется KYC, регистрация или вход, можно торговать напрямую через кошелек. В отличие от централизованных бирж, где часто нужно заполнять кучу данных, удобство DEX действительно привлекает. Более того, ваши активы всегда остаются у вас, без риска доверительного хранения.

В июле прошлого года для DEX было важным событием. В тот месяц объем торгов превысил 4 миллиарда долларов, что по сравнению с 2,1% в июне сразу выросло до 3,95%. Стоит знать, что раньше этот показатель даже не превышал 1%. Такая скорость роста действительно отражает резко возросший спрос на децентрализованные торги.

Говоря о типах DEX, существует два основных подхода. Первый — ордерный, когда покупатели и продавцы размещают ордера, и они совпадают для сделки, что похоже на традиционные биржи. Пользователи могут ставить лимитные или рыночные ордера, и при достаточной глубине рынка торговый опыт будет хорошим. Но у этого подхода есть проблема — он требует очень высокой ликвидности, и при низком объеме торгов возможны проскальзывания.

Второй — автоматизированный маркет-мейкер (AMM), основанный на пулах ликвидности. Этот подход недавно стал популярным в DeFi, хотя в традиционных финансах он используется уже более десяти лет. Его суть в том, что пользователь размещает активы в пул ликвидности, алгоритм автоматически совмещает сделки, а поставщики ликвидности получают прибыль с торговых комиссий.

Я заметил, что модель AMM особенно подходит для DeFi-токенов. Потому что на ранних этапах проекты DeFi часто страдают от недостаточной ликвидности, а ордерные DEX могут усугублять ценовые колебания, создавая порочный круг. Но AMM — это другое дело: любой может стать поставщиком ликвидности, и тогда средства внутри экосистемы могут быть максимально эффективно использованы.

Uniswap — сейчас лидер в области DEX, использует модель AMM, позволяющую всем предоставлять ликвидность и зарабатывать на комиссиях. Кроме того, проекты как Bancor, Balancer, Curve постоянно внедряют инновации в технологии AMM, обеспечивая реальную ликвидность для различных цифровых активов.

Преимущества AMM по сравнению с традиционными маркет-мейкерами очевидны: безопасность, надежность, отсутствие географических ограничений, отсутствие необходимости доверительного хранения. Именно поэтому DEX смогли быстро развиваться на волне DeFi.

Честно говоря, лучший способ понять, стоит ли попробовать конкретную DEX — это попробовать самому. Как только вы начнете торговать без доверия, поймете, что DeFi и децентрализованные биржи не так уж сложны, как кажется. Повышение эффективности использования капитала и контроль за рисками при падении цен — это области, в которых потенциал развития очень велик.