Anthropic объявила о недействительности всех несанкционированных вторичных сделок своей акции 11 мая

Anthropic 11 мая аннулировала все несанкционированные вторичные сделки с её акциями, что юрист по криптовалютам Габриэль Шапиро предупредил, может вызвать значительные судебные разбирательства по законам Делавэра и вызвать волну в глобальных частных рынках, где недавно оценка компании по искусственному интеллекту превысила 1 триллион долларов.

Компания разместила уведомление, в котором говорится, что любая продажа или передача её акций без явного одобрения совета директоров «является недействительной и не будет признана в наших книгах и записях», согласно странице на Центре помощи Anthropic Claude. Политика охватывает прямые продажи, выгодные интересы, форвардные контракты, специальные целевые компании и токенизированные ценные бумаги.

Что на самом деле сделала Anthropic

Ограничения на передачу, встроенные в устав компании, теперь аннулируют сделки с акциями на вторичных платформах, включая Forge Global и Hiive, два из крупнейших биржевых рынков частных компаний.

Компания опубликовала список фирм, которые она считает несанкционированными. В него входят Open Door Partners, Unicorns Exchange, Pachamama, Lionheart Ventures, Sydecar, Upmarket и новые предложения на Forge и Hiive, согласно её странице поддержки. Любой, кто приобрёл акции через эти каналы, не обладает признанными правами акционера.

Всего несколько недель назад предполагаемая оценка Anthropic на Forge Global достигла примерно 1 триллиона долларов, превзойдя цену на вторичном рынке OpenAI в 852 миллиарда долларов. Генеральный директор Forge Келли Родригес подтвердил эту оценку, а один из акционеров, по сообщениям, предлагал продать акции по предполагаемой оценке в 1,15 триллиона долларов через Saints Capital.

Почему важна юридическая формулировка

Шапиро, основатель юридической фирмы MetaLeX, отметил слово «недействительно» как наиболее агрессивную юридическую позицию, которую могла выбрать Anthropic. Согласно законам Делавэра, объявление передачи недействительной, а не оспоримой, исключает большинство эквити-защит, доступных для последующих покупателей.

Я удивлён, что на это обновление политики акций Anthropic обращает внимание не больше людей. Это кажется потенциальной бомбой.

На активном вторичном рынке, предположительно, торгуют акциями или деривативами Anthropic, в том числе на достаточно уважаемых (или хотя бы хорошо известных)… pic.twitter.com/r9yWSsLc9K

— _gabrielShapir0 (@lex_node) 11 мая 2026 года

Различие не является академическим. Оспоримая передача может потенциально быть ратифицирована или защищена в суде. Недействительная передача, в теории, никогда не существовала.

Это создает конкретную проблему для тех, кто приобрёл акции Anthropic на вторичном рынке без одобрения совета. Первичные продавцы могут потенциально оставить себе как деньги от продажи, так и акции, в то время как последующие покупатели должны будут обращаться к вышестоящим сторонам за возвратом, предупредил Шапиро. Вся цепочка вторичных сделок может быть сразу же исключена из капитальной таблицы Anthropic.

Платформы второго уровня оценивали акции Anthropic по ценам, значительно превышающим 380 миллиардов долларов, зафиксированных в последнем основном раунде финансирования, завершённом примерно три месяца назад и проведённом GIC и Coatue, согласно Business Insider. Этот разрыв между ценами на основном и вторичном рынках стимулировал спрос именно на такие косвенные инструменты, как Anthropic теперь считает недействительными.

Глобальные рыночные последствия

Этот жест посылает ясный сигнал инвесторам частных рынков по всему миру. Anthropic — одна из всего трёх компаний перед IPO, наряду с OpenAI и SpaceX, достигших триллионной отметки на вторичных рынках. Аннулирование сделок в таком масштабе может заморозить деятельность по торговле акциями в области искусственного интеллекта в целом, поскольку покупатели переосмысливают применимость ограничений на передачу у других известных частных компаний.

Глен Андерсон, генеральный директор инвестиционного банка Rainmaker Securities, заявил, что спрос на акции Anthropic был высоким, иногда предложения выкупались в течение одного дня. «Практически нет продавцов», — сказал Андерсон. Брэдли Хоровитц, генеральный партнёр Wisdom Ventures и ранний инвестор Anthropic, отметил, что его фирма получает «ежедневные предложения от смешных до великолепных», но не продаёт.

Этот спрос теперь может столкнуться с юридической неопределённостью. Покупатели на Forge, Hiive и через структуры SPV рискуют остаться без признанных прав собственности.

Что стоит наблюдать

Суды Делавэра, скорее всего, станут первым местом, где будет проверена применимость позиции Anthropic о недействительности передачи. Инвесторы, владеющие вторичными акциями, должны следить за возможными исками коллективного характера. Общий вопрос — примут ли другие компании с триллионной оценкой аналогичные формулировки ограничений на передачу, что может изменить работу вторичных рынков для пред-IPO компаний в области искусственного интеллекта по всему миру.

Самые умные крипто-эксперты уже читают нашу рассылку. Хотите присоединиться?