Итак, в OpenAI назревает серьезная драма, на которую большинство людей пока не обращают внимания. По-видимому, акционеры действительно рассматривают возможность замены Сэма Альтмана — и на этот раз речь идет не о внутренней борьбе в совете директоров, а о стратегии и фокусе.

Вот что происходит: несколько сообщений указывают на то, что некоторые из крупных инвесторов Альтмана начинают разочаровываться. Они задаются вопросом, подходит ли он для руководства компанией на этапе выхода на IPO, когда он кажется растянутым по различным побочным проектам. Всего за прошлый месяц три старших руководителя ушли подряд — основатель Sora Билл Пиблс, директор по продукту Кевин Вейл и еще один исполнительный директор. Это не норма.

Что действительно показывает настроение инвесторов, так это их откровенная критика. Один из ранних инвесторов буквально сказал что-то вроде: «У вас есть ChatGPT с миллиардом пользователей, растущим на 50-100% ежегодно, а вы все еще говорите о корпоративных рынках и инструментах для программирования? У этой компании серьезная проблема с фокусом». Это довольно жесткая обратная связь от человека, который должен быть в команде.

История с оценкой компании добавляет еще один слой. Оценка OpenAI в 852 миллиарда долларов вызывает серьезные сомнения. Инвесторы обеспокоены направлением бизнеса, и интересно, что спрос на акции Anthropic сейчас даже превышает спрос на акции OpenAI на вторичных рынках. Впервые люди готовы платить премию за Anthropic по сравнению с OpenAI. Это важный сигнал.

Обсуждение замены не ново — вопросы о пригодности Альтмана циркулируют уже некоторое время, в основном связанные с его внешними инвестициями. Когда его ранее увольняли, члены совета специально высказывали опасения по поводу его рассеянности и разделенности внимания. Он всегда утверждал, что не держит акций OpenAI, чтобы избежать конфликтов, но явно некоторые инвесторы считают, что это не основная проблема.

Тайминг вызывает интерес, потому что он поднимает реальные вопросы о лидерстве во время возможного IPO. Можно ли вывести компанию на биржу, когда крупные акционеры уже сомневаются в фокусе генерального директора? Это сложная ситуация. Независимо от того, произойдет ли замена или нет, тот факт, что эта дискуссия вообще идет на уровне акционеров, говорит о наличии серьезных трещин.