7 лет ожиданий, aztec наконец запустился. Возвращение как проект, ориентированный на конфиденциальность, безусловно привлекает внимание, но планы по продаже токенов вызывают значительные обсуждения на рынке.

В прошлом месяце aztec официально объявил о выпуске собственного токена AZTEC. Объем начального предложения составляет 10,35 миллиардов токенов. Для инвесторов предназначено 27,26%, для команды — 21,06%, для фонда — 11,71%, а оставшиеся 21,96% предназначены для продажи токенов. Метод продажи включает впервые использование новой функции Uniswap «непрерывный аукцион ликвидации», что обещает прозрачное определение цены.

Однако проблем много. Во-первых, отсутствует эирдроп. Недовольство выражают долгосрочные пользователи, поддерживавшие сеть в течение 7 лет. Далее — оценка FDV. Начальная рыночная капитализация составляет 350 миллионов долларов, что примерно на 75% ниже последнего раунда финансирования, однако сообщество критикует это как несоответствие результатам проекта.

Также жесткие сроки блокировки. В обоих случаях — и при последовательной продаже Genesis, и при публичных аукционах — установлены 12-месячные периоды блокировки. В текущих условиях медвежьего рынка риски для участников значительно возрастают. Кроме того, требуют прохождения KYC и выпуска NFT, что вызывает споры о противоречии с ориентацией на приватность.

Почему так осторожно спроектирована эта схема? В основе — бурная история aztec. С момента запуска в 2018 году проект сосредоточился на создании решений для конфиденциальности на Ethereum и привлек более 119 миллионов долларов от крупных венчурных фондов, таких как Paradigm, a16z и Coinbase Ventures. Но после санкций Tornado Cash в 2022 году регуляторные риски для проектов конфиденциальности резко возросли. В марте 2023 года aztec закрыл свой основной сервис «aztec Connect» и переключился на разработку с использованием языка Zero-Knowledge «Noir» и следующего поколения блокчейнов. Это решение вызвало сильное потрясение на рынке.

Объем заблокированных средств (TVL) снизился с пика в 21 миллион долларов до минимальных 4 миллионов. Интерес к проекту полностью угас.

Однако в области конфиденциальности наступил перелом. В ноябре прошлого года суд США признал незаконными санкции против Tornado Cash. В марте этого года проект был исключен из списка санкций. Это решение открыло новые возможности для проектов конфиденциальности. aztec использовал этот шанс, объявив о создании фонда в феврале этого года. После запуска публичного тестнета было разработано более 30 новых приложений за всего 4 недели, а подключение к узлам превысило 17 000.

На фоне популярности приватных монет, таких как Zcash, запуск токена aztec — хорошее событие. Однако, учитывая неопределенность рыночной ситуации, трудно сказать, сможет ли проект после краткосрочного привлечения ликвидности обеспечить долгосрочное развитие экосистемы. Текущая цена — 0,02 доллара, а FDV — около 250 миллионов долларов. Восстановление интереса к конфиденциальности, похоже, станет ключевым фактором успеха aztec.