杰富瑞：кредитные тенденции и дифференциация банковских результатов доминируют в динамике недели на рынке Бразилии

Investing.com – Согласно отчету Jefferies, на прошлой неделе обсуждение в бразильском банковском секторе сосредоточилось на вопросах кредитования по зарплате, качестве активов и разрывах в прибыльности. По мере того как рыночные ожидания снижения процентных ставок постепенно ослабевают, кредитные тенденции стали ключевым фокусом внимания.

Jefferies отметил, что регулирующие меры, направленные на контроль предложения кредитов по зарплате, могут иметь неожиданные побочные эффекты. Профессиональные кредитные организации могут перейти к предоставлению беззалоговых кредитов заемщикам, чтобы компенсировать недостаток кредитных лимитов по зарплате, и взимать более высокие спреды. В сегменте INSS (Бразильское управление социального обеспечения) ставки по беззалоговым кредитам могут превышать ставки по зарплатным кредитам более чем в четыре раза, что создает сильные стимулы для трансформации этого вида бизнеса.

Данные Jefferies показывают, что объем рынка частных кредитов по зарплате вырос за короткий срок в 12 месяцев с примерно 40 миллиардов бразильских реалов до около 102 миллиардов реалов. С первого квартала 2025 года доля пяти крупнейших банков на рынке резко снизилась с примерно 76% до около 41%, что отражает активное входение малых и средних частных учреждений.

По оценкам Jefferies, рискованные издержки по частным кредитам на зарплату Inter & Co (бразильский интернет-банк) в первом квартале 2026 года составят около 17%, несмотря на то, что этот продукт занимает всего около 4% от общего риска группы, он составляет примерно треть общего прироста групповых рисковых затрат по сравнению с предыдущим периодом.

ITUB+2.32% BSBR+0.52% BBD+0.27% INTR-3.28%

Aitao Banco Uniao do Brasil

Внимание

Анализ ITUB

Включено в наши стратегии с использованием искусственного интеллекта

·

Подробнее о стратегии

8.37

▲+0.190(+2.32%)

Закрытие·09/05·USD

8.379

▲+0.009(+0.11%)

Перед открытием·12:02:07

1 день

1 неделя

1 месяц

6 месяцев

1 год

5 лет

Максимум

Создано с помощью Highcharts 11.4.814:0015:0016:0017:0018:0019:008.38.358.4

Содержание

ITUB+2.32% BSBR+0.52% BBD+0.27% INTR-3.28%

Анализ ITUB

Данные Jefferies также показывают, что текущая прибыль банка Брадеско составляет примерно 26% от прибыли банка Итаю Унибанко, тогда как в первом квартале 2022 года этот показатель составлял около 80%. В отношении рентабельности до налогообложения с учетом риск-взвешенных активов, Брадеско показывает около 1.4%, Итаю — около 4%, а Бразильский банк Santander — около 2.4%. На прошлой неделе Брадеско заявил, что компания приняла более консервативную стратегию по управлению рисками.

Что касается качества активов, то уровень просроченных кредитов у Banco Santander Brasil и Брадеско вырос примерно на 30 базисных пунктов по сравнению с предыдущим периодом. Брадеско сообщил, что рискованные издержки на корпоративном сегменте удвоились по сравнению с предыдущим кварталом, что означает, что рискованные издержки в розничном сегменте увеличились примерно на 20 базисных пунктов за квартал.

Что касается источников финансирования, то темпы роста депозитов в Banco Santander Brasil остаются на низком однозначном уровне, тогда как в Итаю и Брадеско они превышают 15%. Текущие депозиты Santander снизились примерно на 45% по сравнению с прошлым годом, тогда как Итаю и Брадеско выросли на 5% и 12% соответственно. Руководство Santander объясняет это активной стратегией оптимизации стоимости финансирования за счет корректировки структуры капитала.

Данная статья подготовлена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации ознакомьтесь с нашими условиями использования.